Luca Marotta
jstargio@gmail.com
Il bilancio al 30 giugno 2020 del Napoli si è chiuso con una
perdita di € 18.971.803, nonostante la partecipazione
alla Champions League che hanno fruttato 67,1 milioni di Euro e siano state
registrate delle plusvalenze per 95,8 milioni di Euro.
La causa della perdita è da
ricercare negli effetti della pandemia COVID-19, che ha determinato la
sospensione delle competizioni a marzo e la ripresa delle partite a porte
chiuse nel mese giugno, di cui 5 partite casalinghe sono state disputate
nell’esercizio 2020/2021, con relativo spostamento dei ricavi
televisivi.
I ricavi della produzione sono diminuiti dell’8,7% e i costi
della produzione sono aumentati del 17%.
Come è facile dedurre, il costo del lavoro allargato
(personale + ammortamenti) è superiore al fatturato netto, rendendo “vitale” il
realizzo delle plusvalenze. Il non aver investito in infrastrutture
sportive come lo stadio, aumenta la dipendenza dalle altre fonti di ricavo,
come i diritti televisivi e le plusvalenze. Tra l’altro, uno degli effetti
della pandemia COVID è stato quello di azzerare i ricavi da botteghino e delle
attività commerciali da Stadio.
La strategia del Napoli, nell’ottica di una società
commerciale, che si basa sul Player Trading, ha privilegiato l’investimento in
calciatori, per la successiva rivendita, trascurando l’investimento in
infrastrutture sportive, basti pensare alla cifra investita in calciatori dal
2009/10 ha raggiunto la cifra di € 817 milioni.
Anche per il 2019/20, il Napoli può vantare l’assenza di
debito bancario, con elevate disponibilità liquide, e il patrimonio netto è
giudicato capiente per far fronte alle conseguenze che potrebbero derivare ad
un altro esercizio caratterizzato da crisi pandemica.
Dal punto di vista
sportivo, nella stagione 2019/20, il Napoli è giunto settimo in campionato,
con 62 punti (2° con 79 punti nel 2018/19).
Ha vinto Coppa Italia, superando in finale la Juventus,
acquisendo il diritto a partecipare alla fase a gironi della Uefa Europa League
il 17 giugno 2020.
Nella competizione UEFA Champions League 2019/20, il Napoli è
stato eliminato agli ottavi dal Barcellona l’8 agosto 2020.
La stagione sportiva0 2019/2020 è stata caratterizzata
dall’avvicendamento della guida tecnica della Prima Squadra da Ancelotti a
Gattuso.
La continuità
aziendale.
La continuità aziendale deve intendersi come attitudine
dell’azienda a durare nel tempo o anche come la capacità di poter far fronte e
quindi di onorare impegni finanziari nel futuro, ed è uno dei punti cardine del
Regolamento UEFA sul Fair Play Finanziario.
Gli
amministratori hanno redatto il bilancio nella prospettiva della continuazione
dell’attività.
La Società
di Revisione Ria Grant Thornton S.p.A. ha fatto un richiamo di informativa
richiamando l’attenzione su quanto dichiarato dagli Amministratori sugli
effetti della diffusione del COVID sull’attività della società. I Revisori
hanno giudicato appropriato l’utilizzo del presupposto della continuità
aziendale; pertanto, ha certificato il bilancio e non ha mosso alcun rilievo
sul tema.
Per
quanto riguarda la verifica del presupposto della continuità aziendale, nella Relazione
del Collegio Sindacale, in base al principio di revisione 570, è scritto che l’operato
della direzione è stato adeguato e “non foriero di criticità in un ragionevole
orizzonte temporale di riferimento”, anche alla luce delle problematiche del
COVID-19.
La struttura
dell’attivo.
Il totale dell’attivo risulta aumentato ed ammonta € 436,91
milioni (€ 339,95 milioni nel 2018/19). Il 32,9% delle attività è costituito da
immobilizzazioni. Le immobilizzazioni
materiali sono trascurabili, essendo pari a € 1.182.208 (€ 631 mila nel 2018/19),
e non includono infrastrutture sportive.
Tra le immobilizzazioni
immateriali l’avviamento risulta completamente ammortizzato. L’avviamento aveva un costo storico di € 19.538.462. Negli
esercizi precedenti, l’avviamento era stato iscritto, con il consenso del
Collegio Sindacale, per l’ammontare effettivamente pagato a tale titolo
nell’ambito dell’acquisto del ramo d’azienda dal fallimento della S.S. Calcio
Napoli S.p.A. Il costo è stato ammortizzato considerando un periodo di recupero
pari a dieci anni e l’ammortamento è stato completato il 30 giugno 2016.
La voce “Concessioni, licenze, marchi e diritti simili”,
compresa tra le immobilizzazioni immateriali, risulta
totalmente ammortizzata, con un costo storico di € 13.171.218 e riguarda l’acquisto dei marchi sociali, della denominazione e
altri segni distintivi, dei trofei ed agli oneri accessori
che hanno caratterizzato l’acquisto del ramo d’azienda dal fallimento della
S.S. Calcio Napoli S.p.A..
L’attivo circolante, pari a € 289.502.842 rappresenta circa il
66,3% dell’attivo e le notevoli disponibilità liquide, pari a € 123.818.369 (€
105.087.098 nel 2018/19), incidono per il 28,39% sul totale dell’attivo. La
parte non corrente dell’attivo circolante è di circa € 52.508.772
(€ 18,91 milioni nel 2018/19), pertanto il capitale circolante netto è
positivo per circa € 36,46 milioni (€ 77 milioni nel 2018/19).
I crediti verso la controllante, pari a € 9.788.559 (€
5.937.561 nel 2018/19), riguardano il credito da consolidato fiscale per € 9.772.080.
I nuovi OIC hanno permesso di evidenziare i crediti verso
società facenti capo alla stessa Capogruppo per Euro 222.199 (€186.709 nel 2018/19).
Tali crediti riguardano Cinema Europa Srl per Euro 23.542; Olimpia 80
Immobiliare Srl per Euro 154.994; Auro Servizi Srl per Euro 11.311;
Cineservices Srl per Euro 2.713.
Il Valore della Rosa.
I diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori sono
pari a € 141.853.053 (€ 143,28 milioni nel 2018/19). Il decremento di € 1.426.630
è dovuto a investimenti per € 138,35 milioni, a cessioni per un valore
contabile residuo di € 21,5 milioni, ammortamenti per € 118,26 milioni (€ 81,76
milioni nel 2018/19).
Dal 2009/10
risultano investimenti complessivi nell’acquisto di calciatori per circa € 817
milioni. Trattasi di un importo notevole, pari all’investimento in
uno stadio moderno a livello dei grandi club europei.
Nel bilancio della S.S.C. Napoli S.p.A., a partire
dall’esercizio chiuso al 30 giugno 2008, i
diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori sono ammortizzati “a quote
decrescenti”. Pertanto la maggior parte dell’ammortamento è concentrato
nel cosiddetto “periodo protetto”, che ha una durata di due anni per i
calciatori acquistati con 28 anni compiuti, e di tre anni per i calciatori con
meno di 28 anni all’atto della sottoscrizione del contratto. L’ammortamento “a
quote decrescenti” permette di limitare l’esposizione in bilancio di ingenti
minusvalenze, successivamente al termine del “periodo protetto”.
Le aliquote evidenziate in bilancio risultano dalla seguente
tabella:
Tra gli acquisti effettuati nel 2019/20 spiccano: Lozano
acquistato dal PSV per 50 milioni di Euro; Lobotka (Celta Vigo) per
€ 20.946.074; Demme (Lipsia) per € 12.250.000; Amir
Rrahmani (Hellas Verona) per € 14.210.000.
Tra le cessioni spiccano: Verdi Simone per € 22.000.000, con una plusvalenza di € 11.162.500 e Diawara Amadou per € 21.000.000, con una plusvalenza di € 19.335.000; Inglese Roberto per € 20.000.000, con una plusvalenza di € 16.940.000; Rog Marko, con una
plusvalenza di € 12.723.000 e Vinicius
Alveis Morais ceduto per € 17.000.000 con una plusvalenza di € 14.360.000 e
commissione di vendita “sell-on fee”
negativa di € 3.230.000.
Al 30 giugno 2020 il calciatore col valore contabile residuo
più elevato risulta Lozano con 30 milioni.
Secondo gli Amministratori, come nell’esercizio precedente, “il
settore giovanile continua a rappresentare un asset ritenuto strategico ai fini
della crescita del patrimonio aziendale, sul quale la società pone sempre di
più una particolare attenzione per l'implementazione e lo sviluppo del
potenziale sportivo della prima squadra”.
In tale ottica sono stati destinati investimenti in linea con gli
obiettivi.
Il Patrimonio Netto.
Il Patrimonio Netto è positivo e ammonta a € 126.451.044 (€
145.422.850 nel 2018/19). Rispetto al 30 giugno 2019, risulta diminuito di
€ 18,97 milioni, ossia del 13%.
La variazione è dovuta essenzialmente al risultato netto
dell’esercizio, in perdita per € 18.971.803.
Ovviamente, il Patrimonio Netto, essendo non negativo è
conforme a quanto richiesto dal Regolamento UEFA sul Fair Play Finanziario,
secondo gli Amministratori è in grado di far fronte alle conseguenze della
Pandemia COVID anche per l’esercizio 2020-2021.
I mezzi propri finanziano il 28,9% del totale delle attività
el’89% del valore netto dei diritti pluriennali.
La struttura delle
Passività.
Fino al bilancio 2018/19, il bilancio del Napoli, rispetto
ad altri bilanci di squadre di calcio, si differenziava per il fatto che esponeva
la voce ratei e risconti passivi con un importo molto basso (€ 10.500 nel 2018/19),
in altre parole, non necessitava di finanziare le attività in corso, con i
mezzi finanziari forniti dai ricavi della stagione sportiva successiva, come ad
esempio una campagna abbonamenti anticipata.
Nel bilancio 2019/20 la voce ratei e risconti passivi è
valorizzata per € 29.824.173, di cui € 29.823.710
per risconti passivi. Precisamente i risconti passivi riguardano: Proventi licenza diritti televisivi per € 22.874.786; Ricavi sfruttamento diritti radiofonici per € 122.105;
Ricavi cessione temporanea calciatori per € 24.169; Sponsorizzazioni per €
6.794.498 e proventi Diversi per € 8.152. In pratica riguardano i proventi
fatturati nell’esercizio 2019/20 ma di competenza dell’esercizio 2020/21.La
variazione rispetto al 2018/19 è dovuta all’emergenza sanitaria Covid-19, che
ha determinato l’interruzione temporanea delle competizioni con un allungamento
della stagione sportiva. Trattasi, quindi, dei proventi attribuiti agli eventi
sportivi tenutisi successivamente al 30 giugno 2020, ovviamente entro la
chiusura della stagione sportiva.
I ratei e risconti
passivi finanziano circa il 6,8% dell’attivo
I debiti nella voce acconti, pari a € 58.829 (€ 896.740 nel 2018/19),
sono evidenziate le fatturazioni anticipate di proventi la cui competenza
economica ricade negli esercizi successivi. Il totale della voce “debiti” è
pari a € 245.604.917 (€ 163.006.172 nel 2018/19) e risulta in aumento del 50,7%.
L’importo maggiore riguarda i debiti verso Enti Settore
Specifico per € 143.475.327 (€ 113.076.380 nel 2018/19). Da
sottolineare l’assenza di debiti bancari.
I debiti verso la controllante pari a € 523.244 (€ 3.612.392
nel 2018/19), riguardano per Euro 368.649debiti verso Filmauro per Iva di
Gruppo e per Euro 154.496 (€ 251.190 nel 2018/19) debiti commerciali; €zero per
consolidato fiscale ed € 99 (€ zero nel 2018/19) come debiti diversi.
I debiti verso fornitori ammontano ad € 44.620.585 (nel 2018/19:
€ 18.126.994), di cui € 16.810.030 verso fornitori nazionali.
I nuovi principi contabili OIC hanno permettono di
evidenziare i debiti verso imprese sottoposte al controllo della controllante
per Euro 457.700 (€ 787.550 nel 2018/19), di cui € 30.500 verso Cineservices
srl e Auro Servizi S.r.l. per € 427.200.
I debiti finanziano circa il 56,2% dell’attivo (47,9% nel 2018/19).
La Posizione
Finanziaria Netta.
Ai fini del Financial Fair Play la nozione di Net debt, già
nota in base alla vecchia regolamentazione, come differenza tra debiti
finanziari e disponibilità liquide integrata del saldo tra debiti e crediti
verso società di calcio, è stata ulteriormente integrata con la considerazione
nel conteggio anche dei debiti fiscali e previdenziali non correnti (“Accounts
payable to social/tax authorities”); invece, non sono considerati gli altri
debiti fiscali (“Other tax liabilities”), che includono le passività per
imposte differite (“deferred tax liabilities”).
In altre parole, i debiti fiscali e previdenziali non
correnti da considerare riguardano le rateizzazioni pluriennali col fisco.
Il risultato della somma algebrica, non deve essere
superiore al fatturato netto
La posizione finanziaria netta è positiva per € 123,82 milioni
(€ 105,9 milioni nel 2018/19) e coincide con le disponibilità liquide di pari
ammontare € 123,82 milioni (€ 105,09 milioni nel 2018/19). Non esistono
debiti finanziari.
I crediti verso Enti settore specifico ammontano a € 109,47
milioni (€ 66,67 milioni nel 2018/19). Il maggior credito riguarda Parma per Inglese
per la cifra di Euro 19.100.000, seguito dal Torino per Verdi per le cifra di €
19.000.000e la Roma per Diawara con € 15.600.000 e il Chelsea per Jorginho per
15.000.000 di Euro.
I debiti verso Enti settore specifico ammontano a € 143,47
milioni (€ 113,08 milioni nel 2018/19). Il
maggior debito riguarda AS Roma per Manolas per la cifra di Euro 26.266.000,
seguita dal PSV PSV per Lozano per la cifra di Euro 19.950.000 e dal Celta per
Lobotka per € 13.285.250.
Al 30.06.2020, il Napoli evidenzia debiti tributari non
correnti per € 3.007.796 e
debiti previdenziali non correnti per € 299.175 esigibili oltre l’esercizio
successivo. Tali importi, rappresenta la quota di
ritenute operate sui redditi dei lavoratori dipendenti che l’art.97 del
DL n.104/2020 convertito in Legge n.126/2020, “Misure urgenti per il sostegno e il rilancio dell’economia”
ha permesso di rateizzare oltre l’esercizio successivo.
; pertanto, nel 2019/20, il club partenopeo non ha
problemi per quanto riguarda il “net debt” ai fini del Fair Play Finanziario.
Il nuovo regolamento del Fair Play Finanziario ha introdotto
la nozione di “Relevant Debt”. La
nozione di debito rilevante (“Relevant
Debt”) corrisponde alla nozione di “Net Debt” meno l'importo del debito
direttamente attribuibile alla costruzione e/o alla modifica sostanziale dello
stadio e/o alle strutture di formazione dall'inizio del debito fino a 25 anni
dopo la data in cui l'attività è dichiarata pronta per l'uso. Il “Relevant Debt” non deve essere superiore
congiuntamente a due limiti: € 30 milioni e a 7 volte la media della differenza
tra valore e costi della produzione.
Nel
caso in questione, al 30.06.2020, non emergono debiti finanziari per lo stadio
e/o infrastrutture sportive.
I Debiti con dipendenti,
fisco ed Enti Previdenziali.
I debiti verso il personale ammontano a circa € 38.782.700 (€
13.931.940 nel 2018/19) e risultano in aumento di € 24.850.760. Essi
rappresentano circa il 27,5% del costo del personale.
L’aumento è dovuto anche alle conseguenze del COVID-19;
tuttavia esistono debiti verso il personale per competenze maturate e non
liquidate per € 9.997.434.
I debiti per imposte differite iscritti tra i fondi rischi
sono pari a circa € 30.306.156 e rappresentano un debito tributario per “fiscalità
latente” per differimento delle imposte dovute sulle plusvalenze realizzate,
per espressa previsione normativa.
I debiti tributari ammontano a € 13.545.249, di cui €
12.184.365 per ritenute d’acconto su retribuzioni di lavoro dipendente.
Gli
amministratori hanno dichiarato che non sussistono debiti scaduti e non pagati.
Il
Napoli ha usufruito della possibilità, prevista dal Decreto Rilancio 2, di
rateizzare i debiti tributari per l’importo di Euro
8.017.901, relativo alle ritenute operate sui redditi dei lavoratori
dipendenti, il cui pagamento è stato temporaneamente sospeso ed anche i debiti
previdenziali per l’importo di Euro 299.175 relativo a contributi sui redditi
dei lavoratori dipendenti.
La rateizzazione prevista ha permesso di pagare il 50% in 4
rate da settembre a dicembre 2020 ed il restante 50% in 24 rate
mensili.
Per
il contenzioso civile gli amministratori hanno dichiarato che non possano
derivare significative passività.
Anche per i debiti verso Istituti previdenziali, pari a € 1.100.924
(€ 291.036 nel 2018/19), gli Amministratori hanno scritto che “non si
segnalano debiti scaduti e non pagati”.
Il Rendiconto Finanziario.
L’incremento di disponibilità liquide è stato pari a € 18,73
milioni. Tale incremento è stato determinato da flussi di cassa della
gestione corrente positivi per € 165.947.464, da deflussi di cassa generati
dalla gestione degli investimenti che hanno assorbito € 147.216.190.
Tra i flussi di cassa della gestione corrente risulta che
l’autofinanziamento economico ha generato flussi positivi per € 99.271.702 e le variazioni del
capitale circolante netto hanno generato flussi positivi per € 59.348.653 e le
altre rettifiche hanno generato flussi positivi per € 7.327.109.
Sull’attività di investimento ha influito l’incremento netto
dei diritti pluriennali prestazioni calciatori pari a 138.367.972, finanziato
in parte da disinvestimenti per € 21.522.693.
La Gestione
Economica.
I costi della
produzione, pari a € 294.892.229
(€ 252.016.884 nel 2018/19),
sono superiori rispetto al valore della
produzione, che è pari a € 274.773.521 (€ 299.862.181 nel 2018/19), determinando
una differenza negativa per € 20.118.708) (+€ 47.845.297nel 2018/19).
Il valore della produzione, comprensivo delle plusvalenze, diminuisce
dell’8,4%; mentre i costi della produzione aumentano del 17%.
In sintesi, il Napoli, nel 2019/20, ha speso in misura superiore
rispetto a quanto abbia guadagnato, a causa
degli effetti della pandemia COVID che hanno provocato una contrazione dei
ricavi per la sospensione dell’attività.
Il tutto si è verificato nonostante la partecipazione alla
Champions League e la rilevazione di plusvalenze per 93,98 milioni di euro, che
costituiscono il secondo importo record nella storia del Napoli dopo l’anno
della cessione di Higuain alla Juventus.
Di conseguenza si può affermare che l’impatto del Covid sul
modello di gestione economica del Napoli è stato rilevante, le plusvalenze e i
ricavi da Champions non sono stati sufficienti ad arginare l’effetto negativo.
Il trend storico mostra che dal 2012-2013 al 2019/20 il
Napoli aveva adeguato il livello di alcuni costi al valore della produzione e
non al valore del fatturato netto. Nel 2016-2017, sembrava che il volume dei
costi si fosse, invece, adeguato anche al livello del fatturato netto non
considerando i proventi eccezionali contenuti nel valore della produzione,
rappresentati dalle plusvalenze. Tuttavia alcuni costi si mostrano “rigidi”
nella fase calante del rendimento sportivo, per via della durata pluriennale
dei contratti, a meno che si proceda allo “smobilizzo”.
Il grafico mostra e sembra rafforzare la considerazione
fatta.
Il tasso di crescita annuale composto (CAGR) del valore
della produzione, calcolato dal 30 giugno 2005, è del 23,8%, ciò significa che
il valore della produzione dal 2005 è cresciuto in media del 23,8% circa
all’anno. Il CAGR del valore della produzione negli ultimi 5 anni è positivo
del 17,58%.
Occorre ribadire che per essere competitivi a certi livelli,
alcuni costi, come quelli del personale, diventano “rigidi”, almeno nel breve
termine.
I costi della produzione, pari
a € 294.892.229 (nel 2018/19: € 252.016.884), rispetto all’anno precedente,
aumentano del 17% circa.
A confermare la tesi della rigidità di alcuni costi, una
volta raggiunti determinati livelli, è il fatto che i costi della produzione hanno
seguito una fase di continua crescita tranne l’esercizio 2014/2015, in cui
hanno registrato un rallentamento, per poi continuare ad aumentare negli
esercizi successivi.
Il tasso di crescita annuale composto (CAGR), dei costi
della produzione, calcolato dal 30 giugno 2005 è
del 19,45%, mentre negli ultimi 5 anni è del 12,13%.
Il principale costo della produzione è quello del personale.
Il tasso di crescita annuale composto (CAGR), del costo del personale,
calcolato dal 30 giugno 2005 è del 19,47%, mentre negli ultimi 5 anni è del 13,36%.
Il tasso di crescita annuale composto (CAGR), degli ammortamenti,
calcolato dal 30 giugno 2005 è del 22,35%, mentre negli ultimi 5 anni è del 13,02%.
I Ricavi.
Il fatturato netto, con esclusione dei proventi rivenienti
dalla cessione a titolo definitivo e temporanea dei calciatori, rappresenta il 64,86% (68,63% nel 2018/19) del
valore della produzione, mentre le plusvalenze, i ricavi da cessione temporanea
calciatori e gli altri proventi derivanti dalla gestione calciatori rappresentano
il 35,14% (31,37% nel 2018/19) del
valore della produzione.
I Ricavi da gare diminuiscono di €
2.675.070, da € 15,87 milioni a € 13.197.475, registrando un decremento pari
al 16,9%. L’incidenza di tale voce sul valore della produzione e pari al 4,8%.
Il calo è da attribuirsi alle conseguenze della pandemia COVID. Le partite casalinghe disputate entro il 30.06.2020 sono
state, per il campionato di Serie A n. 14 su n.19, n. 4 per la Uefa Champions
League e n. 3 di TIM Cup. L’ultima partita casalinga disputata entro il 30
giugno 2020, contro la SPAL, è stata a “porte chiuse”.
Tale
voce comprende i Ricavi da gare prima squadra in casa per € 10.023.929 (€
11.853.504 nel 2018/19) e abbonamenti per € 3.172.039
(€ 3.818.023 nel 2019/20). Gli incassi da
botteghino per le gare di campionato sono
diminuiti di € 3,7 milioni, da € 7,4 milioni a € 3,7 milioni. I ricavi per
le gare di Coppa Italia sono aumentati da € 81.063 a € 299.960. I Ricavi da
gare relativi alle competizioni internazionali riguardanti le partite di
U.E.F.A. Champions League hanno registrato un incremento di € 1.648.490, da €
4.370.633 a € 6.019.123.
In
nota integrativa è scritto che la capacità ai fini dell’agibilità dell’impianto
dello stadio San Paolo, che è di proprietà del
Comune di Napoli, è diminuita di 4.845 unità, da 59.571 a 54.726 posti a
sedere.
I ricavi da
abbonamenti sono diminuiti da 3.818.023 a € 3.172.039. Per la stagione
sportiva 2019/20, il COVID ha comportato la disputa di sei partite casalinghe a
“porte chiuse”, di cui una entro il 30.06.2020. Per le 6 partite casalinghe
disputate a “porte chiuse”, il ricavi degli abbonamenti sono stati rideterminati
in base alle richieste del “voucher”
da spendere, in biglietteria, nella stagione successiva. Le richieste hanno
generato un debito al 30.06.2020 di Euro 1.481.103, iscritto tra i debiti
diversi.
Per l’esercizio 2020/21 non è stata avviata la campagna
abbonamenti.
I ricavi
commerciali hanno registrato complessivamente un incremento del 19,54%,
passando da € 41,2 milioni a € 31,38 milioni. Tali ricavi incidono per il 11,4%
sul valore della produzione.
I proventi da sponsorizzazioni ammontano a € 27.162.155 (€
36.709.282 nel 2018/19), registrano un decremento di € 9.547.127. Gli Sponsor
ufficiali hanno contribuito con € 5.917.830 (€ 9.010.000 nel 2018/19). Il
contributo dello Sponsor tecnico diminuisce da € 9.217.294 a € 7.530.432. Gli Sponsor
istituzionali hanno contribuito con € 7.971.703 (€ 8,46 milioni, nel 2018/19),
i Partner commerciali con € 2.634.213 (€ 3.653.207 nel 2018/19) e le Altre
sponsorizzazioni con € 2.739.556 (€ 5.910.570 nel 2018/19). Nel 2019/20
figurano anche i “Regional Sponsor” con € 368.421 (€ 380.000 nel 2018/19).
Gli altri proventi pubblicitari ammontano a € 229.740 (€
248.050 nel 2018/19) e si riferiscono a ricavi derivanti dalla vendita di spazi
pubblicitari posizionati all’interno di prodotti editoriali e multimediali
commercializzati nell’esercizio.
Nel bilancio 2019/20, i Proventi commerciali e royalties diminuiscono
di 258.269 Euro, passando da € 4.248.780 a € 3.990.511. In particolare i
proventi da licensing diminuiscono da € 1.337.776 a € 1.291.795. Tale
voce si riferisce a ricavi prodotti dallo sfruttamento del marchio “SSC
Napoli”. I Proventi da merchandising risultano pari a € 2.502.086 (€ 2.705.904 nel
2018/19).
La voce “Proventi vari” ammonta a € 920.799 (€ 1.622.961 nel
2018/19) e riguarda i proventi radiofonici per € 297.895 e i proventi da sfruttamento
dei diritti d'immagine per € 622.904 (€ 1.162.961 nel 2018/19).
I Proventi da
cessioni diritti radiotelevisivi, diminuiscono
di € 21.600.256 e risultano pari a € 121.248.296, mentre nell’esercizio precedente
erano pari a € 142.848.552. L’incidenza sul valore
della produzione è del 20,3%. Come già detto tra i risconti passivi è allocata
la cifra di € 22.874.786 per le partite della
stagione sportiva 2019/2020 disputate a luglio e agosto 2020. Il decremento verificatosi nel 2019/20 è una delle
conseguenze della Pandemia COVID-19, dovuto alla disputa di 5 partite
casalinghe della stagione sportiva 2019/2020 a luglio e agosto 2020.
I
ricavi relativi alle competizioni UEFA aumentano di Euro 4.989.345, da € 56.098.357 a € 61.087.702.
I diritti TV nazionali diminuiscono di € 26.540.064, da €
80.815.012 a € 61.087.702.
I diritti Tv per le amichevoli hanno fruttato € 535.646 (€
585.183 nel 2018/19). Gli altri proventi TV ammontano a € 5.350.000 (€ 5.350.000
nel 2018/19).
Il grafico seguente mostra la dipendenza del fatturato netto
dai diritti TV che nel 2019/20 è del 68,7%. Dal 2010/11 è sempre stata
superiore al 50%.
Il Player Trading.
Nel 2019/20
il risultato del Player Trading è negativo per 22,5 milioni di Euro, in altre
parole, il risultato della gestione economica relativa ai trasferimenti dei
diritti alle prestazioni dei calciatori non è riuscito a coprire il costo degli
ammortamenti, che a partire dall’esercizio chiuso al
30 giugno 2008, sono calcolati sulla base di piani di ammortamento a quote decrescenti, correlati
all’intera durata contrattuale dei singoli rapporti.
Nel 2018-2019 la gestione del Player Trading è risultata
positiva per € 10,12 milioni, grazie alla plusvalenza di Jorginho (€
59.730.000) e Hamsik (€ 19.996.869).
Duvan Zapata (€ 19.735.530).
Nel
2017-2018 la gestione del Player Trading è risultata negativa per € 33,35
milioni.
Nel 2016-2017 la gestione del Player Trading era risultata positiva
per € 30,45 milioni, grazie alla plusvalenza di Higuain.
Nel 2015-2016 la gestione del Player Trading è risultata
negativa per € 38,5 milioni.
Nel 2014-2015 la gestione del Player Trading è stata
negativa per € 34,1 milioni.
Nel 2013-2014, grazie alla plusvalenza di Cavani, la
gestione del Player Trading è risultata positiva per € 3,88 milioni.
Le Plusvalenze da
cessione diritti pluriennali calciatori ammontano a € 95.827.307 e incidono sul valore della produzione per il 34,9%.
Il maggior importo delle plusvalenze ha riguardato Amadou
Diawara con 19.335.000; seguito da Inglese Roberto con € 16.940.000 e Marko Rog
con € 12.723.000. La cessione di
Vinicius Alveis Morais ha generato una plusvalenza di € 14.360.000 ma ha
comportato anche un una commissione di
vendita “sell-on fee” negativa di € 3.230.000.
Sono stati rilevati Ricavi
da cessione temporanea prestazioni calciatori per € 2.325.831 (€ 6.055.081
nel 2018/19). Tali ricavi riguardano: Adam Ounas (Olympique Gymnaste Club de
Nice) per € 2.200.000 e Tutino Gennaro (Hellas Verona) per € 125.831.
La voce relativa agli ammortamenti
dei diritti alle prestazioni sportive pluriennali dei calciatori ammonta a €
118.256.311, mentre nel precedente esercizio era pari a € 81.763.982, evidenziando
un incremento del 44,6%. Gli ammortamenti, rispetto al 2012-2013, risultano in
notevole aumento, poiché, allora, erano pari a € 35.633.137.
I Costi.
Anche nel caso dei Costi del personale gli effetti della
Pandemia Covid-19 hanno esplicato effetti, in effetti, il Comunicato Ufficiale
FIGC n. 228/A del 22 giugno 2020, ha indicato di
ripartire lo stipendio di giugno 2020 in tre mensilità, ovvero in giugno,
luglio e agosto, a seguito dello slittamento al 31 agosto 2020 della stagione
sportiva 2019/2020, le quote di luglio e agosto ricadranno nel bilancio in
chiusura al 30 giugno 2021 anche se riferite alla stagione sportiva 2019/2020.
I
costi del personale sono aumentati del 4,1%, da € 135.142.239 a € 140.742.829.
In nota integrativa è scritto che il totale dei compensi corrisposti ai
tesserati è pari a circa il 97% del totale dei compensi corrisposti al
personale dipendente.
La
voce salari e stipendi del personale
tesserato è diminuita di € 6.893.333 (+€ 16.715.615 nel 2018/19; +€
18.092.640 nel 2017/18; + € 14.357.475 nel 2016/17), da € 129.525.719 a € 136.419.052.
I compensi contrattuali allenatori diminuiscono di € 3.764.225,
da € 10.164.326 ad € 6.400.101 ed incidono per il 4,5% (7,5% nel 2018/19) sul costo
totale del personale.
I compensi contrattuali calciatori aumentano
di € 10.485.929, da € 101.640.487 ad
€ 112.126.416.
I compensi
contrattuali calciatori nella parte variabile, aumentano di € 352.336,
da € 13.514.341 ad € 13.866.677.
Gli altri costi del personale, diminuiscono del 20,8%, da €
923.922 a € 169.773.
Il numero medio dei dipendenti nel 2019/20 è stato di 114,99
(110,75 nel 2018/19), di cui 40,83 calciatori (37,81 nel 2018/19).
L’incidenza del costo del personale sul fatturato netto, ai
fini del Fair Play Finanziario, è del 79.8%, mentre, l’incidenza sul valore
della produzione è del 51,22%.
L’ Indicatore di
Costo del Lavoro Allargato.
L’
Indicatore di Costo del Lavoro Allargato è calcolato attraverso il rapporto tra
il Costo del Lavoro Allargato ed i Ricavi ed è finalizzato a misurare il peso
economico del costo del lavoro.
Nell’effettuare
la valutazione per una determinata stagione sportiva da disputarsi si considera
per il Costo del Lavoro Allargato il valore risultante dall’ultimo bilancio
d’esercizio approvato.
Il
Costo del Lavoro Allargato include i costi per il personale, comprensivi degli
ammortamenti dei diritti alle prestazioni dei calciatori; i Ricavi, considerati
ai fini del denominatore del rapporto, comprendono i Ricavi delle vendite e
delle prestazioni, i Proventi da sponsorizzazioni, i Proventi pubblicitari, i
Proventi commerciali e royalties, i Proventi da cessione diritti televisivi, i
Proventi vari e le Plusvalenze da cessione dei diritti alle prestazioni dei
calciatori al netto delle relative Minusvalenze.
Per il Costo del Lavoro Allargato si considera il valore
risultante dall’ultimo bilancio d’esercizio approvato, mentre i Ricavi sono
dati dai loro valori medi degli ultimi tre bilanci d’esercizio approvati.
Nel caso in
questione, se si considerasse tutto il costo del personale, il valore
risulterebbe di 0,983.
Gli ammortamenti e le svalutazioni totali sono aumentati del
42,2%.
Gli
ammortamenti per “Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione
delle opere dell'ingegno” ammontano a € 17.500 (€17.500 nel 2018/19). Sono
stati svalutati crediti iscritti nell'attivo circolante per € 1.379.766 (€
2.244.905 nel 2018/19).
I costi per godimento dei beni di terzi sono pari a € 3.860.529
(€ 4.228.235 nel 2018/19).
L’importo maggiore riguarda le locazioni operative per € 2.436.173
(€ 2.490.679 nel 2018/19), seguito dall’affitto campi sportivi e concessione
uso stadio per € 1.249.206 (€ 1.612.656 nel 2018/19). Per l’affitto degli
uffici e del centro tecnico il costo è invariato ed è pari a € 175.150 (€
124.900 nel 2018/19).
I Costi per prestazioni di servizi registrano un incremento di
circa il 5,2% (+31% nel 2018/19) ed ammontano a € 21.466.336 (€
20.407.012 nel 2018/19).
I
costi specifici tecnici (scouting e gestione tecnica per la produzione TV), aumentano
di € 5.897.070 da € 4.427.484 a € 10.324.554. Nella voce “Costi Specifici Tecnici”, in genere, sono inclusi anche i
compensi corrisposti agli agenti, per consulenze tecnico sportive rese da terzi
in fase di contrattualizzazione e costi per l’osservazione di calciatori.
I costi per il
servizio di biglietteria e controllo all’ingresso risultano diminuiti di
€ 733.961, da € 3.618.136
a € 2.884.175, evidentemente è un effetto del COVID.
Il compenso agli
amministratori ammonta a € 1.957.500
(€ 5.495.330 nel 2018/19) e risulta diminuito.
La tabella seguente mostra l’evoluzione nel tempo del
risultato di esercizio e del compenso agli amministratori, che complessivamente
ha drenato circa il 29,6% sull’aggregato dei risultati netti di esercizio dal
2004/2005 pari a € 109.799.804.
Il requisito del
pareggio bilancio.
Il bilancio
2019/20 dovrà essere valutato insieme al bilancio 2020/21, a causa
della Pandemia Covid-19.
Nel calcolo dovrà essere considerato l'impatto finanziario negativo del COVID-19, definito come la
perdita di ricavi dovuta alla differenza tra i ricavi medi rilevati negli
esercizi 2019/2020 e 2020/2021 e i corrispondenti ricavi medi attesi previsti
per gli stessi periodi, che come minimo dovranno essere uguali a quelli del
periodo di monitoraggio chiuso nel 2019, anche considerando eventuali aumenti
contrattuali.
Il risultato prima delle imposte 2019-2020 risulta negativo
per € 19.745.086.
Il risultato prima delle imposte 2018-2019 risulta positivo
per € 47.846.735.
Il risultato prima delle imposte 2017-2018 risultava negativo
per € 3.409.339. In ogni caso, la
somma algebrica dei risultati prima delle imposte per gli esercizi 2018, 2019 e
2020, risulta positiva per 24,69 milioni di Euro; pertanto, non ci sono
problemi per questo aspetto.
In base ai dati di cui sopra, per quanto riguarda il
requisito del pareggio di bilancio richiesto dal Fair play Finanziario il
Napoli risulta rientrare abbondantemente nell’ambito della soglia di
tolleranza.
Inoltre, si deve considerare che il regolamento permette di
escludere alcuni costi come quelli riguardanti il settore giovanile.
Conclusioni.
Tradizionalmente quando il Napoli partecipa alla Champions
League e realizza importanti plusvalenze, chiude il bilancio dell’esercizio con
un utile importante.
L’esercizio 2019-20 è stato influenzato dalla pandemia COVID-19,
che ha determinato una crisi economica i cui effetti non
sono ancora completamente misurabili e prevedibili.
Secondo gli Amministratori “le
ripercussioni conseguenti potrebbero produrre effetti di assoluto rilievo tali
da incidere significativamente sui flussi economici e finanziari futuri attesi
della Società per l'esercizio successivo”. Si prospetta uno scenario dominato da
una generale incertezza sui proventi per i ricavi da biglietteria delle partite
casalinghe, sui ricavi da sponsorizzazioni, sui ricavi commerciali in generale;
di contro, si registrano maggiori costi per le attività previste da norme e
regolamenti applicabili per consentire lo svolgimento dell'attività lavorativa
e sportive durante la pandemia.
Sempre secondo gli Amministratori per il 2020/2021 “si pub
ragionevolmente ipotizzare che l'andamento economico a fine periodo possa
presentare la maturazione di una perdita
di esercizio e che il patrimonio
netto della Società sarà comunque in condizione di assorbirne l'impatto”.
