Luca Marotta
La pandemia COVID-19 ha avuto un impatto economico molto
significativo sul conto economico consolidato dell'esercizio 2019/2020 e sullo
sviluppo dell'attività del Gruppo, che è stato mitigato dalla plusvalenza realizzata con la cessione di Antoine Griezmann al Barcellona.
L’importo dei soli ricavi 2019/20, la cui competenza è stata
spostata nell’esercizio 2020/21, è stato di circa 39,5 milioni di Euro; mentre,
per i costi è stato di circa 30 milioni di Euro. In definitiva, il Covid ha
impattato sul risultato operativo per 9,5 milioni di Euro, solo per il fatto
che la stagione sportiva 2019/20 è stata disputata anche nei mesi di Luglio e
Agosto 2020. Ovviamente, con la disputa delle gare a porte chiuse sono venuti
meno gli altri tipici ricavi da gare.
A causa della sospensione e della ripresa con prolungamento
della stagione sportiva, in conseguenza della pandemia, che in Spagna hanno
portato alla chiusura della stagione sportiva e la ripresa nei mesi di luglio, per il
campionato nazionale e ad agosto per l'UCL; i Ricavi e i costi registrati dopo
il 30 giugno 2020 per la stagione sportiva 2019/20, risultano contabilizzati nell'esercizio
2020/2021 con il conseguente impatto sui conti economici consolidati per gli
esercizi 2019/2020 e 2020/2021.
Dal punto di vista
sportivo, nel 2019/20, l’Atletico di Madrid ha raggiunto i quarti di
UEFA Champions League, con l’eliminazione ad opera del Lipsia per 2-1, il
13.08.2020. Nella Liga Spagnola, terminata il 19.07.2020, si è classificato al terzo
posto con 70 punti (2° posto con 76 punti nel 2018/19), acquisendo il diritto a
partecipare alla fase a gironi della Champions League 2020/21. Per quanto
riguarda la “Copa de Su Majestad el Rey”, l’Atletico è stato eliminato ai sedicesimi
dal Leonesa.
In definitiva, nel 2019/2020, l’Atletico Madrid non ha
sfruttato “a pieno règime” le potenzialità lo stadio nuovo.
I pilastri della
gestione sportiva dell’Atletico Madrid sono tre: rinnovo e ritocco
degli ingaggi solo ai calciatori e al personale tecnico, che sono considerati
essenziali per mantenere il livello competitivo; cura e integrazione in prima
squadra dei giovani chiamati dal settore giovanile e ingaggio di calciatori di
livello nazionale e internazionale, con un livello di investimento sostenibile,
in grado di mantenere e incrementare il livello competitivo della prima squadra.
Il Gruppo.
La Società Capogruppo è Club
Atletico de Madrid SAD, costituita il 30 giugno 1992. Il suo capitale
sociale ammonta a 36.343.705,00 euro ed è composto da 4.275.730 azioni nominative
del valore di 8,50 euro ciascuna, interamente sottoscritte e versato al 30
giugno 2020. La Sociedad Anonima Deportiva è stata creata dalla trasformazione
del Club Atletico de Madrid, ai sensi della legge sportiva ed ha per oggetto
sociale la partecipazione a competizioni sportive professionistiche di calcio
ufficiali, nonché la promozione e lo sviluppo di attività sportive.
La sua sede legale si trova presso lo Stadio Wanda
Metropolitano, Avenida de LUIS Aragones n° 4, Madrid e il bilancio di esercizio 20199/20
mostra un risultato positivo di Euro 11
122.762,36.
Le società controllate e collegate, partecipate direttamente
e indirettamente dal CLUB ATLETICO DE MADRID, SAD., e che sono state incluse
nel perimetro di consolidamento al 30
giugno 2020, sono le seguenti:
• ATLETICO DE MADRID
INTERNATIONAL HOLDING, S.L.U. controllata al 100% da CLUB ATLETICO DE
MADRID, S.A.D., che ha come attività: la gestione e amministrazione di azioni
di titoli rappresentativi del patrimonio di soggetti non residenti e il bilancio
di esercizio 2019/20 mostra un risultatonegativo di Euro 2.407.112,90.
• Club Atlético de
Madrid Potosí S.A. de C.V., Società domiciliata in Mexico, controllata indirettamente al 70% da CLUB
ATLETICO DE MADRID S.A.D., tramite la società Atletico de Madrid International
Holding, S.L.U. , che ha come attività la pratica e promozione del calcio e il
bilancio di esercizio 2019/20 mostra un risultato negativo di Euro
10.875.299,41.
• Atlético Ottawa
Inc., controllata indirettamente al 100% da CLUB ATLETICO DE MADRID S.A.D.
tramite la società dipendente Atletico de Madrid International Holding, S.L.U.,
che ha come attività la pratica e promozione del calcio, ha Sede legale: OTTAWA
(CANADA). Il bilancio di esercizio 2019/20 mostra un risultato negativo di Euro
204.078,04.
• MEJORAMELO SL controllata
indirettamente al 100% da CLUB ATLETICO DE MADRID SAD., tramite la società
dipendente Atletico de Madrid International Holding, S.L.U. , che ha come
attività: la Ristorazione. Il bilancio di esercizio 2019/20 mostra un risultato
negativo di Euro 183.036,81.
La continuità
aziendale.
Il giudizio di Revisori di “Eutida AH Auditores 1986, SAP”, contiene
delle riserve, riguardanti. l’operazione dei diritti urbanistici detenuti
nell'area "Mahou-Vicente Calderon". Valutati 154.940 migliaia di
euro, contabilizzati come conferimento non monetario del ramo d'azienda di detenzione
e sfruttamento di patrimoni immobiliari effettuato dalla controllante per la
costituzione della DIVISION INMOBILIARIA DEL CLUB ATLETICO DE MADRID, St..
La struttura dello
stato patrimoniale.
L’attivo supera il miliardo di euro. L’attivo non corrente, nel complesso, incide sul totale dell’attivo per il 75.1%. I diritti alle prestazioni sportive dei giocatori, che fanno parte dell’attivo non corrente, incidono per il 36,5% e ammontano a € 400,47 milioni.
Le immobilizzazioni materiali incidono per il 34% sul
totale dell’attivo, essendo pari a € 373,15 milioni. La voce “Stadio e impianti
sportivi” ammonta da € 258.306.796,28, il costo
storico ammonta a € 276.015.773,28. Invece, la voce immobilizzazioni in
corso e acconti risulta pari a € 1,91 milioni. Il valore contabile netto
della voce “Instalaciones Tecnicas y otro inmovilizado material” è diminuito ammonta
a € 34,45 milioni.
Il patrimonio netto finanzia solo il 7,42% dell’attivo e per
il restante 92,58% si ricorre al capitale di terzi. Il
totale delle passività, sia correnti, che non correnti, risulta pari a € 1,014
miliardi. Le passività correnti ammontano a € 497,57 milioni, rappresentano il 49,03%
delle passività e finanziano” il 45,4% delle attività. Le passività a lungo
termine ammontano a € 517,27 milioni, rappresentano il 50,97% delle passività e
“finanziano” il 47.2% delle attività.
Il capitale circolante netto, dato dalla differenza
tra attività e passività a breve termine, è negativo per € 233,7 milioni.
L’INDICE
DI SOLVIBILITA’ TOTALE
Il rapporto tra attività totali e debiti totali determina
l’indice di solvibilità totale. Un club è solvibile quando il totale
dell’attivo è superiore al totale dei suoi debiti. Quanto maggiore risulta tale
indice, tanto più il club è solvibile. Nel caso in questione, come
nell’esercizio precedente, l’indice di solvibilità totale è pari a 1,08, ciò vuol dire che il club
possiede dei beni il cui valore, così come valorizzato nel bilancio, è di poco sufficiente
a pagare i debiti.
L’INDICE
DI SOLVIBILITA’ CORRENTE
Il rapporto tra attività correnti e passività correnti
determina l’indice di solvibilità corrente. Tale indice serve a verificare se
l’attivo corrente è in grado di pagare i debiti a breve. Nel caso in questione,
l’indice di solvibilità corrente è in netto miglioramento ed è pari a 0,53, ciò vuol dire che l’attivo a
breve non sarebbe in grado di pagare i debiti a breve.
Nelle passività a breve sono presenti i ratei e i risconti
passivi per € 65,45 milioni, ma anche, con l’esclusione dei ratei e risconti
passivi, l’indice di solvibilità corrente sarebbe inferiore a 1, poiché il
miglioramento sarebbe irrilevante.
I debiti bancari ammontano a 218,45 milioni di Euro.
Il Valore della Rosa.
I diritti alle prestazioni sportive dei giocatori incidono per il 33,6% sul totale dell’attivo e ammontano a € 369,44 milioni. Il valore lordo è di € 608,62 milioni.
La variazione rispetto al 2018/19 è stata positiva per € 152,4
milioni ed è stata determinata da investimenti per € 312,66 milioni, cessioni
per un valore residuo di € 30,1 milioni, svalutazioni per € 9,3 mila e
ammortamenti per € 120,76 milioni.
Tra i calciatori acquistati figura Joao Felix (Benfica); € Marcos Llorente (Real Madrid CF); Mario
Hermoso (RCD Espanyol) e Kieran Trippier (Tottenham Hotspur).
Tra le attività correnti figura la posta: “attività non correnti detenute per la
vendita”, in cui è allocato anche l’importo di Euro 176 mila, che riguarda il valore contabile netto dei diritti
di acquisizione di 1 calciatore, che è stato ceduto tra la data di chiusura
dell'esercizio e la data di redazione dei conti annuali.
Al 30 giugno 2020, risultavano 35 calciatori di proprietà al
100%, con un valore contabile netto di 362,83 milioni; n. 3 calciatori in
comproprietà con altri club, con un valore contabile netto di 6,61 milioni.
Il Patrimonio Netto è positivo e ammonta a € 81,35 milioni.
Il Patrimonio Netto, essendo non negativo, è conforme a
quanto stabilito dal regolamento sul Fair Play Finanziario. Tuttavia, il Patrimonio
Netto copre solo il 7,42% delle attività totali, sintomo di
sottocapitalizzazione e carenza di autonomia finanziaria, nel senso che si fa
massiccio ricorso al capitale di terzi. Non a caso il capitale circolante
netto, come detto sopra, è negativo.
La Posizione
Finanziaria Netta.
I debiti finanziari riguardano: i debiti verso enti
creditizi per € 218,45 milioni, di cui € 56 milioni a brevetermine. Le
disponibilità liquide ammontano a € 107,34 milioni.
Nel 2018/19 è stato rifinanziato il prestito per lo Stadio
Wanda Metropolitano. Al 30.06.2020 tale prestito residuava per l’importo di 182
milioni, di cui € 40 milioni a breve termine.
Il saldo tra crediti e debiti per la compravendita
calciatori, valutato al costo ammortizzato, è negativo per € 261,8 milioni. I
debiti per la compravendita dei calciatori ammonta a € 315,75 milioni. I
crediti per compravendita calciatori ammontano a € 53,9 milioni.
Occorre evidenziare che la nozione di Net debt, già nota in base alla vecchia
regolamentazione, come differenza tra debiti finanziari e disponibilità liquide
integrata del saldo tra debiti e crediti verso società di calcio, è stata
ulteriormente integrata con la considerazione nel conteggio anche dei debiti
fiscali e previdenziali non correnti. In genere tali debiti riguardano le
rateizzazioni pluriennali col fisco.
L’indebitamento finanziario netto ai fini del Fair Play
Finanziario pari a € 388,8 milioni risulta superiore al volume dei ricavi.
Il nuovo regolamento del Fair Play Finanziario ha introdotto
la nozione di “Relevant Debt”. La
nozione di debito rilevante (“Relevant
Debt”) corrisponde alla nozione di “Net Debt” meno l'importo del debito
direttamente attribuibile alla costruzione e/o alla modifica sostanziale dello
stadio e/o alle strutture di formazione dall'inizio del debito fino a 25 anni
dopo la data in cui il debito l'attività è dichiarata pronta per l'uso. Il “Relevant Debt” non deve essere
superiore congiuntamente a due limiti: € 30 milioni e a 7 volte la media della
differenza tra valore e costi della produzione.
Nel caso dell’Atletico Madrid il debito per la costruzione
dello stadio è molto importante e la sua considerazione permette di rispettare
l’indicatore, perché risulta inferiore a 7 volte alla media dei "relevant earnings" dei due anni
precedenti.
L’indebitamento finanziario netto ai fini del Regolamento
del Controllo Economico della LNFP risulta pari a € 590,96 milioni ed è
superiore al volume dei ricavi rilevanti che è pari a € 484,15 milioni.
Il deficit dell'indebitamento finanziario netto è dovuto
alle Passività finanziarie determinate dall’investimento nell'acquisizione di
calciatori. Sebbene la tendenza prima della pandemia COVID.19 fosse quella di
un rialzo dei ricavi, che avrebbe attenuato di molto lo squilibrio.
Gli Amministratori avevano previsto di affrontare lo
scenario economico, determinato dagli effetti negativi della pandemia Covid-19,
lavorando al suo miglioramento per il 2020/2021, attraverso la rinegoziazione
del debito a lungo termine, e riducendo al minimo gli investimenti nei
giocatori (Joao Felix), che è stata la
principale causa dell'aumento debito.
I debiti verso il
personale e
Il debito totale verso il personale sportivo ammonta a € 98.223.992,37.
I debiti verso il personale sportivo “finanziano” l’ 8,96%
di tutte le attività.
Il bilancio dell’Atletico Madrid, nel corso degli anni, è stato
caratterizzato da un enorme indebitamento verso l’Erario, che si è accentuato 2019/20
a causa dei provvedimenti presi per mitigare gli effetti negativi della
pandemia COVID-19.
Nel bilancio consolidato 2019/20, i debiti verso l’Erario,
gli Enti Previdenziali e Pubblici, ammontano complessivamente a € 176,53 milioni,
di cui € 170,58 milioni a breve termine.
Il Rendiconto
Finanziario
La variazione delle disponibilità liquide è stata positiva
per € 83,25 milioni.
Il flusso derivante dagli investimenti è stato positivo per
€ 158,75 milioni.
Il flusso derivante dall’attività di finanziamento è stato
positivo per € 35,67 milioni.
L’effetto cambi sulle disponibilità liquide è stato negativo
per € 3,18 milioni.
I Ricavi.
Il fatturato netto riclassificato, includendo gli altri ricavi operativi ed escludendo le plusvalenze, per l’anno 2019/20 segna la cifra di € 360,27 milioni.
Gli altri ricavi della gestione operativa ammontano a € 18,22
milioni.
Secondo “Deloitte Football
Money League
I ricavi legati alle competizioni dell’attività sportiva
ammontano a € 100.138.788,62 ed incidono per il per il 29,1% sui ricavi delle
vendite (esclusi gli altri ricavi della gestione operativa). Tra i “ricavi
sportivi” sono inclusi: i ricavi da gare di campionato per € 8.759.668,32;
i ricavi da competizioni UEFA ammontano
a € 84,85 milioni; i ricavi per altre competizioni e amichevoli
per € 6,3 milioni. Gli altri ricavi risultano pari a € 188 mila.
I ricavi da abbonamenti e soci annotano a € 40.304.701,47.
Tali ricavi incidono per l’ 11,7% sui ricavi delle vendite..
I ricavi per cessione diritti audiovisivi nazionali ammontano
a € 123.780.638,06. Tali ricavi incidono per il 35,9% sui ricavi delle vendite
(esclusi gli altri ricavi della gestione operativa).
I ricavi commerciali e pubblicitari incidono per il 22,6%
sui ricavi delle vendite e ammontano a € 77,8 milioni.
Gli altri ricavi operativi comprendono anche i contributi e
le donazioni ricevute.
Il Player trading.
Il saldo tra plusvalenze e minusvalenze è positivo per € 139,3
milioni.
L’ammortamento della rosa calciatori ammonta a € 120,7
milioni.
Il costo del personale.
Il costo del personale ammonta € 227,1 milioni. Il rapporto
tra costo del personale e fatturato netto riclassificato, senza plusvalenze, è
del 63%. Tale dato è conforme a quanto auspicato dal Fair Play Finanziario.
IL COSTO DEL LAVORO ALLARGATO
Il costo del fattore lavoro allargato dato dalla somma del
costo di tutto il personale e dal costo degli ammortamenti è pari a € 347,8
milioni e incide sui ricavi al netto delle plusvalenze per il 96,6%.
Il costo del personale tesserato, calcolato ai fini del Fair
Play Finanziario Spagnolo, ammonta a 334,96 milioni di Euro, di cui € 322,8
milioni per la “Plantilla deportiva inscribible”, perché considera “otras
cesiones de imagen” per € 610.683,30; “Amorticiaciones” per € 120.763.984,36;
“Gastos/ingresos por cesiones” per € -270.349.73. “Deterioros y perdidas” per €
9.378.090,42.
Il numero medio dei dipendenti è stato di 1061, di
cui di cui 145 giocatori professionisti, di cui 49 donne, e 137 non
professionisti, 16 dirigenti e 352 impiegati amministrativi e altri dipendenti.
Alla fine dell’esercizio risultavano 959 dipendenti.
Il Costo degli
Agenti.
Il costo degli agenti allocato tra i costi per servizi
esterni ammonta a € 3.416.000.
La Gestione
Straordinaria.
La Gestione straordinaria è positiva per 1,21milioni di Euro.
La Gestione
Finanziaria.
Il risultato della gestione finanziaria è negativo per 33,88
milioni d Euro. Pesano molto gli oneri finanziari per debiti verso terzi pari a
circa € 32,9 milioni.
Il requisito del
pareggio di bilancio.
Ai fini del Fair Play Finanziario, il bilancio 2019/20 dovrà essere valutato insieme al bilancio 2020/21,
a causa della Pandemia Covid-19.
Nel calcolo dovrà essere considerato l'impatto finanziario negativo del COVID-19, definito come la
perdita di ricavi dovuta alla differenza tra i ricavi medi rilevati negli
esercizi 2020 e 2021 e i corrispondenti ricavi medi attesi previsti per gli
stessi periodi, che come minimo dovranno essere uguali a quelli del periodo di
monitoraggio chiuso nel 2019, anche considerando eventuali aumenti
contrattuali.
Il risultato prima delle imposte è positivo per € 1,9 milioni.
Conclusioni.
Mentre nel 2018/2019 si sono consolidati gli effetti
positivi del nuovo stadio, tali effetti non sono stati potuti confermare a causa
degli effetti negativi della pandemia COVID-19 e della disputa delle partite a “puerta
cerrada”, che ha impedito la crescita del fattura per il terzo esercizio
consecutivo.
Dal punto di vista gestionale, per l’Atletico Madrid è un
“obiettivo strategico” la partecipazione alla fase a gironi della UEFA
Champions League, che è stato realizzato.
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