Luca Marotta
La partecipazione alla “Premier League” 2011/12 ha portato
in utile i conti consolidati della società "Norwich City Football Club Plc", determinando
anche un segno positivo nella Posizione Finanziaria Netta.
L’utile consolidato netto è stato di £ 13.467.000, con un
fatturato netto record di £ 74.302.000.
Resta il problema dell’eccessivo peso del passivo corrente,
che potrebbe essere risolto con la permanenza in “Premier League” sia per il 2012/13
che per la stagione seguente. In considerazione del fatto che i costi sono
aumentati in misura meno che proporzionale all’aumento dei ricavi.
La continuità
aziendale (going concern).
Secondo gli amministratori, la promozione in “Premier League”
e la conquistata permanenza per la stagione successiva ha portato ad un’accelerazione
dei rimborsi del debito verso “AXA Investment Managers Limited”, come previsto
dal piano di rientro, in modo che i prestiti finanziari risultano rimborsabili
in meno di un anno. In base alle previsioni elaborate dagli amministratori,
ipotizzando la permanenza in “Premier League”, si potrebbe verificare una
carenza di fondi solo per due mesi nell'estate del 2013. Se si ipotizzasse la
retrocessione in “Championship” la carenza di fondi si manifesterebbe in modo
più grave. A tal proposito, si sono avviati dei contatti informali con la banca
del Club, che hanno dato indicazioni positive circa la volontà di sostenere il
Club con uno scoperto bancario durante questo breve periodo. Tuttavia, gli Amministratori hanno esaminato anche soluzioni alternative.
Nonostante questa circostanza, relativa alla possibile carenza di fondi, gli
Amministratori hanno elaborato i conti sulla base del principio della
continuità aziendale.
La struttura dello
Stato Patrimoniale.
Riclassificazione dello Stato
Patrimoniale
|
|||||
Impieghi
|
£/1000
|
Fonti
|
£/1000
|
%
|
|
Attività
non correnti
|
41.644
|
Patrimonio
Netto
|
14.436
|
20%
|
|
Passivo
non corrente
|
6.838
|
10%
|
|||
Passivo
corrente
|
49.786
|
70%
|
|||
Attività
correnti
|
29.416
|
||||
Totale
Impieghi
|
71.060
|
Totale
Fonti
|
71.060
|
|
|
Fonte:
Bilanci Norwich Elaborazione:
Luca Marotta
|
Nella struttura dello stato patrimoniale, al 31 maggio 2012, è
notevole l’incidenza del passivo corrente come fonte di finanziamento, che è pari al
70%. Parte dell’attivo non corrente è finanziato con il passivo corrente.
Il capitale circolante netto è negativo per £ 20,3 milioni.
Le voci del passivo corrente di importo più elevato riguardano i risconti
passivi per £ 12,6 milioni e il conto anticipi su ricevute (“receipts in
advance”) per £ 9,2 milioni.
Patrimonio Netto.
Il Patrimonio Netto, al 31 maggio 2012, è positivo e ammonta a £ 14,4 milioni. Essendo
non negativo è conforme a quanto stabilito dal Financial Fair Play. L’anno
precedente era positivo per £ 965 mila. La variazione è dovuta all’utile
d’esercizio di £ 13,5 milioni.
L’importo relativo alla voce del riporto a nuovo di utili e
perdite d’esercizio da essere negativo nel 2010/11 per £ 10,4 milioni, diventa
positivo per £ 3 milioni.
I mezzi propri finanziano il 20% dell’attivo.
Posizione Finanziaria
Netta.
Posizione Finanziaria Netta (Net
Debt) £/1000
|
2012
|
2011
|
2010
|
2009
|
Disponibilità
Liquide
|
16.553
|
4.156
|
1.827
|
826
|
Debiti
Bancari
|
- 1.419
|
- 1.980
|
- 3.715
|
- 5.210
|
Prestiti
Finanziari
|
- 12.620
|
- 17.398
|
- 17.480
|
- 17.000
|
Preference
Share 'A'
|
- 10
|
- 10
|
- 10
|
- 10
|
Preference
Share 'B'
|
- 1.552
|
- 1.552
|
- 1.552
|
- 1.552
|
Totale
|
952
|
- 16.784
|
- 20.930
|
- 22.946
|
Fonte:
Bilanci Norwich Elaborazione:
Luca Marotta
|
Il Valore della Rosa.
Il valore netto della rosa calciatori, al 31 maggio 2012, ammonta
a £ 11,3 milioni, nell’esercizio precedente ammontava a £ 4,3 milioni. La
variazione di £ 7 milioni è dipesa da investimenti per £ 13,3 milioni, cessioni per un valore
contabile residuo di £ 98 mila, ammortamenti per £ 5,1 milioni e svalutazioni
per £ 1,1 milioni.
Dopo la chiusura dell’esercizio sono stati acquistati; Mark
Bunn (Blackburn Rovers) Alexander Tettey (Stade Rennais FC), Sébastien Bassong
(Tottenham Hotspur) Javier Garrido (SS Lazio), Michael Turner (Sunderland AFC),
Robert Snodgrass (Leeds United),Jacob Butterfield (Barnsley FC),Steven
Whittaker (Rangers FC). Mentre è stato ceduto Crofts. L’esborso netto
dell’investimento è stato di £ 9,9 milioni oltre a £ 2,2 milioni di bonus
condizionati ai risultati.
Attualmente, secondo il sito “Transfermarkt”, la rosa del
Norwich City vale £ 57.500.000.
Il Conto Economico.
Conto Economico £/1000
|
2012
|
2011
|
2010
|
2009
|
Ricavi da Gare
|
11.338
|
8.137
|
6.989
|
7.763
|
Ricavi TV e media
|
48.930
|
5.745
|
1.595
|
1.939
|
Ricavi Commerciali
|
14.034
|
9.142
|
8.146
|
8.227
|
Fatturato Netto
|
74.302
|
23.024
|
16.730
|
17.929
|
Costo del Personale
|
-
36.768
|
-
18.445
|
-
12.178
|
-
13.716
|
Ammortamento calciatori
|
-
6.298
|
-
1.460
|
-
1.112
|
-
1.411
|
Altri costi operativi
|
-
14.615
|
-
7.449
|
-
8.836
|
-
8.390
|
Totale Costi operativi
|
-
57.681
|
-
27.354
|
-
22.126
|
-
23.517
|
Donazioni
|
20
|
63
|
231
|
360
|
Risultato cessione calciatori
|
646
|
273
|
754
|
909
|
Risultato cessione immobilizzazioni
|
528
|
244
|
-
|
-
|
Ebit
|
17.815
|
- 3.750
|
- 4.411
|
- 4.319
|
Proventi e oneri finanziari
|
- 1.481
|
- 3.315
|
- 1.346
|
- 1.245
|
Risultato prima delle tasse
|
16.334
|
-
7.065
|
-
5.757
|
- 5.564
|
Personale/Fatturato Netto
|
49%
|
80%
|
73%
|
77%
|
Personale/Ricavi(fatt.+plusval.)
|
49%
|
79%
|
70%
|
73%
|
Fonte: Bilanci Norwich Elaborazione: Luca Marotta
|
Per quanta riguarda le nuove regole della Premier League che
stabiliscono che i Club della Premier League dalla stagione 2013/14 non devono
più registrare perdite triennali aggregate superiori a £ 105 milioni, lo
storico dei conti economici del Norwich non evidenzia possibili pericoli. Il
Norwich non rientrerebbe nelle misure di controllo dei costi a breve termine
(“Short Term Cost Control Measure”), perché i costi del personale (“wage
costs”) non superano il limite di £ 52 milioni.
Il fatturato netto è aumentato del 223% a £ 74,3 milioni.I ricavi e tutto il conto economico hanno beneficiato dei
diritti TV della “Premier League” che considerando anche i ricavi da media sono
passati da £ 5,7 milioni del 2010/11 a £ 48,9 milioni del 2011/12. Anche in
Inghilterra, per quanto riguarda i diritti TV, esiste un’enorme differenza tra
“Premier League” e “Championship”.
I ricavi da gare sono aumentati da £ 8,1 milioni a £ 11,3
milioni. La media spettatori dello stadio “Carrow Road” è salita da 25.603 a
26.606.
Costo del personale.
Il costo del personale complessivo è raddoppiato a £ 36,8
milioni. L’incidenza sul fatturato netto è del 49% ed è conforme a quanto
richiesto dal Financial Fair Play.
In percentuale l’aumento del costo del personale è avvenuto
in misura inferiore all’aumento dei ricavi. Il costo del personale rappresenta
il 64% dei costi operativi.
Il Player Trading.
Player Trading (£/1000)
|
2012
|
2011
|
2010
|
2009
|
Ammortamento
calciatori
|
- 6.298
|
- 1.460
|
- 1.112
|
- 1.411
|
Risultato
cessione calciatori
|
646
|
273
|
754
|
909
|
Risultato
Player Trading
|
- 5.652
|
- 1.187
|
- 358
|
- 502
|
Fonte: Bilanci Norwich Elaborazione: Luca Marotta
|
Le plusvalenze non riescono a coprire il costo annuale dei
cartellini dei calciatori. Gli ammortamenti dei calciatori incidono sul
fatturato netto per l’8% e rappresentano l’11% dei costi operativi. Gli
investimenti per la partecipazione alla “Premier League” hanno determinato
l’aumento di £ 4,8 milioni.
Il “Breakeven”
Il risultato prima delle tasse è positivo per £ 16,3
milioni. Ai fini del Financial Fair Play l’unico problema potrebbe essere
rappresentato dal capitale circolante netto, che in genere determina risultati
non favorevoli in termini di valutazione del principio della continuità
aziendale, se non si provvede al riequilibrio.