Luca Marotta
Per il club tedesco FC Schalke 04, l'anno solare 2015, dal
punto vista economico, è risultato un anno che ha segnato dei record storici
come fatturato lordo (€ 264,48 milioni), fatturato netto (€ 219,1 milioni) e
utile di esercizio (€ 22,5 milioni). Inoltre, si è verificata un’ulteriore
riduzione delle passività finanziarie.
Dal punto di vista sportivo, nella stagione 2014/15, lo
Schalke 04 ha
conseguito il sesto posto in Bundesliga con 48 punti e, come l’anno precedente,
ha raggiunto gli ottavi della UEFA Champions League, con l’eliminazione ad
opera del Real Madrid; mentre, la stagione sportiva 2015/16 è terminata col quinto posto in Bundesliga con 52
punti e l’eliminazione ai sedicesimi di UEFA Europa League ad opera dello
Shakhtar Donetsk.
Nella competizione della Coppa nazionale “DFB Pokal” 2014/15,
lo Schalke 04 è stato eliminato ai trentaduesimi ad opera della “Dinamo Dresda”,
mentre nel 2015/16 l’eliminazione è avvenuta al secondo turno ad opera del
Borussia Mönchengladbach.
Dal punto di vista economico, il volume d’affari lordo,
comprensivo di ricavi da trasferimento calciatori, ha raggiunto la cifra record
di 264,8 milioni di Euro, con un incremento di € 49,2 milioni, rispetto al 2014,
cui bisogna aggiungere € 5,5 milioni circa di altri proventi di gestione.
Nella classifica Football Money League della Deloitte, lo
Schalke 04 è tredicesimo con un fatturato netto di € 219,1 milioni, nella
precedente classifica era quattordicesimo, con un fatturato netto di 213,9
milioni di Euro. Bisogna precisare che Deloitte, nella sua classifica, non
considera i ricavi da trasferimento giocatori.
Il Valore dello
Schalke 04.
La rivista Forbes, stima il valore dello Schalke in 655
milioni di dollari circa (€ 580 milioni), collocandolo al quattordicesimo posto
della sua classifica. Il valore di 655 milioni di dollari deriva dalla somma
delle seguenti componenti: Match Day $ 105 M ; Broadcasting $195 M; Commercial $257 M;
Brand $ 98 M .
In Germania lo Schalke è preceduto dal Bayern Monaco
valutato $ 2.678 M
e dal Borussia Dortmund valutato $ 836 M ..
La struttura del gruppo.
La struttura del gruppo, controllato da un’associazione
registrata denominata “FC Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V.”, comprende molte società,
che si occupano di varie attività come squadra di calcio, stadio, catering,
parcheggio.
A fine febbraio 2015, l’associazione registrata FC
Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V. contava più di 142.000 soci, essendo il secondo
club sportivo in Germania e uno tra i primi dieci nel mondo, come numero di
soci.
FC Schalke 04 controlla direttamente: “FC Schalke
04-Stadion-Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. Immobilienverwaltungs-KG” al 40,72%;
“FC Schalke 04-Stadion-Beteiligungsgesellschaft mbH” al 100%; Schalke hilft
gGmbH al 100%; “FC Schalke 04-Service GmbH i.L.” al 100%; “FC Schalke 04 Arena
Management GmbH” al 100%; “FC Schalke 04 Rechteverwertungsgesellschaft e.V.
& Co. KG” al 99,90%. Lo 0,1% di “FC Schalke 04
Rechteverwertungsgesellschaft e.V. & Co. KG” è detenuto da “FC Schalke
04-Stadion-Beteiligungsgesellschaft mbH”.
Il bilancio consolidato include l’associazione FC
Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V. e tutte le società controllate.
I revisori di Kpmg AG, nella loro Relazione, hanno espresso
un giudizio senza riserve.
I
Ricavi.
Il livello dei ricavi lordi di gruppo,relativo
all'anno solare 2015, comprensivi dei ricavi da trasferimento
calciatori, costituisce per lo Schalke 04, il record
storico nella sua storia.
Nel 2015 i ricavi, comprensivi dei ricavi da trasferimento
calciatori, è risultato pari a € 264,48 milioni (€ 215,3 milioni nel 2014), con
un aumento del 22,8% sfondando, per la quarta volta consecutiva, dal 2011, il
tetto dei 200 milioni di Euro.
Se si escludesse l’effetto dei ricavi da trasferimento
calciatori e si considerassero gli altri proventi di gestione, il fatturato
netto 2015, risulterebbe pari a 219 milioni di Euro (€ 216,1 milioni nel 2014)
e costituirebbe un record nella storia dello Schalke 04. Nella classifica
Football Money League della Deloitte, lo Schalke 04 è tredicesimo con un
fatturato netto di € 219,1 milioni.
Tra l’altro, come emerge dal grafico sottostante, il
fatturato netto dello Schalke 04 è un fatturato “equidistribuito” tra le varie
fonti di ricavo.
L'incremento dei ricavi totali lordi, comprensivi dei ricavi
da trasferimento calciatori, di 49,2 milioni di Euro è dovuto principalmente agli
introiti per la vendita di Julian
Draxler al Wolfsburg.
I proventi da Media risultano pari a € 70,3 milioni (€ 70,9
milioni nel 2014), con un decremento dello 0,8%. Nella classifica Football
Money League della Deloitte, figurano ricavi da Broadcasting per € 72,6
milioni.
I ricavi da biglietteria ammontano a € 33,4 milioni (€ 34,9
milioni nel 2014), con un decremento del 4,3%.
Con una media di oltre 61.500 spettatori, lo Schalke 04 è la
terza squadra più seguita per numero di spettatori in Bundesliga. Per la
stagione sportiva 2015/2016 sono stati venduti 43.935 abbonamenti e tutti i box.
Il settore della ristorazione, che incide per il 4,9% sui
ricavi totali, ha registrato ricavi per € 12,8 milioni (€ 9,8 milioni nel 2014)
e un incremento del 31,1%. Quest'ultimo è attribuibile principalmente a un
maggior numero di concerti e altri eventi importanti svoltisi nella Veltins
Arena.
Nella classifica Football Money League della Deloitte,
figurano ricavi da “Match Day” per € 39,2 milioni.
I ricavi da Pubblicità e Sponsorizzazione risultano pari a €
67 milioni (€ 67,2 milioni nel 2014) con un decremento dello 0,3%.
Il settore del Merchandising, che incide per il 7,5%, ha
registrato ricavi per € 18,4 milioni (€ 16,2 milioni nel 2014) e un incremento
del 7%.
Gli altri ricavi sono aumentati da € 6,2 milioni a € 11,5
milioni. L'incremento è principalmente attribuibile alla riclassificazione
contabile di contributi che erano allocati negli altri proventi di gestione.
Pertanto, gli altri proventi da gestione diminuiscono da € 10,9 milioni a € 5,4
milioni. Nella classifica Football Money League della Deloitte, figurano ricavi
Commerciali per € 107,9 milioni.
I ricavi da trasferimento giocatori sono aumentati da € 10,1
milioni a € 50,9 milioni, grazie alla cessione di Draxler.
I Costi.
I costi per l’acquisto di materie prime e merci sono aumentati
da € 14,9 milioni a € 19 milioni.
I costi per servizi risultano aumentati del 20,6%, da € 38
milioni a € 45,8 milioni. Tali costi comprendono anche i costi per i calciatori
acquisiti a titolo temporaneo, il costo degli agenti dei calciatori e i
contributi versati alla Lega.
Il costo del personale ammonta a € 111,26 milioni e risulta diminuito
di 3,15 milioni di Euro rispetto al 2014, quando risultava pari a € 114,4
milioni. L’incidenza del costo del personale sul fatturato netto risulta essere
“virtuosa”, in linea col Financial Fair Play, essendo pari al 50,8%.
Gli ammortamenti complessivi sono diminuiti dell’ 1,2% a €
26,46 milioni. Gli ammortamenti per la rosa dei calciatori che variano di poco da
€ 17,39 milioni a € 17,19 milioni.
Anche l’incidenza del “Costo del Lavoro” (costo del
personale + ammortamenti calciatori) sul fatturato netto è “virtuosa, perché
par al 58,6%.
Gli altri costi operativi aumentano notevolmente da € 19,1
milioni a € 29,4 milioni. Tali costi comprendono anche il valore residuo
contabile dei calciatori ceduti.
Gli oneri finanziari rimango stabili a € 10,2 milioni.
Nel 2015 non sono stati sostenuti oneri straordinari.
Le imposte sul reddito espongono un saldo negativo, di € 5,1
milioni.
L'utile consolidato 2015 al lordo delle interessenze di
terzi è positivo per € 22,53 milioni, nel 2014 era evidenziata un utile di €
4,15 milioni. Il risultato del 2015 è il miglior risultato economico nella
storia del club di FC Schalke 04.
Gli ultimi tre bilanci espongono un risultato positivo;
pertanto il relativo aggregato è positivo.
Il
Patrimonio Netto.
Il patrimonio netto consolidato risulta negativo per 48,56
milioni di Euro. Nel 2014 era negativo per € 71,1 milioni. La variazione è
dovuta all’utile consolidato netto al lordo delle interessenze di terzi conseguito
nel 2015. Infatti, l’utile consolidato netto al lordo delle interessenze di terzi è
pari a € 22.535.221,09 ( € 4.150.725,79 nel 2014).
Gli Amministratori pur in presenza di un patrimonio netto
consolidato negativo sottolineano la presenza in bilancio di riserve latenti.
Infatti, sulla base dei valori di mercato che appaiono sul sito
transfermarkt.de, potrebbero realizzarsi riserve latenti per circa 155 milioni
di euro
Il Valore della Rosa.
Il valore contabile netto dei giocatori è aumentato da € 25,78
milioni a € 39,36 milioni e rappresenta il 23,1% delle attività. L’incremento di
€ 13,58 milioni, è dovuta al fatto che si sono effettuati investimenti per € 35,19
milioni e cessioni per un valore contabile netto di € 4,41 milioni, con
ammortamenti calcolati per € 17,19 milioni.
Il Valore dello
Stadio.
Le immobilizzazioni materiali nette, pari a € 100 milioni
rappresentano il 55,6% del totale delle attività.
Il valore contabile netto della voce terreni e fabbricati, che
include lo stadio, è pari a € 88,4 milioni (€ 95,5 milioni nel 2014) e
rappresenta il 49,1% del valore delle attività. Il costo storico è di € 192.946.764,02,
che dovrebbe sintetizzare gli investimenti complessivamente effettuati per lo
stadio con i suoi avveniristici impianti.
La multifunzionalità dello stadio consente la possibilità di
incamerare entrate supplementari.
In base ai dati pubblicizzati dagli Amministratori, nel 2015,
lo stadio ha registrato quasi 2.575.054 visitatori. Nella classifica del numero
di visitatori degli stadi tedeschi, la Veltins Arena nel 2015 è al secondo
posto e dietro solo all’Allianz Arena.
La Veltins Arena, anche nel 2015, è risultata come una delle più importanti arene
multifunzionali in Europa. Con dieci grandi spettacoli di intrattenimento e un
totale di 531.860 spettatori, la Veltins Arena è in Germania al 1° posto nella
categoria "Concert / Mostra / Entertainment". In base alla classifica
del 2015 pubblicata sulla rivista ‘Stadionwelt INSIDE’.
L’indebitamento
finanziario netto.
Nella Relazione degli Amministratori è scritto che i debiti
finanziari al 31 dicembre 2015 si sono ridotti di 17,5 milioni di euro,
precisamente da € 163,9 milioni a 146,4 milioni di Euro, il livello più basso
da oltre un decennio. In ogni caso tale livello è giudicato "relativamente elevato". I debiti finanziari al 31 dicembre 2013 ammontavano a €
178.3 milioni. Le passività finanziarie al 31 dicembre 2012 erano pari a € 173
milioni, al 31 dicembre 2011 risultavano pari a € 185 milioni e al 31 dicembre
2010 ammontavano a 217 milioni di Euro.
Le passività finanziarie sono composte da: prestiti
obbligazionari per 60,8 milioni di Euro, debiti verso enti creditizi per € 45,5
milioni (€ 58,9 milioni nel 2014), debiti verso altri finanziatori per circa € 29,9
milioni, compresi nella voce altre passività e debiti verso soci per € 10,2
milioni, come nel 2014.
Una buona parte dei debiti bancari è dovuta al finanziamento
dello stadio.
Le disponibilità liquide aumentano da € 5.874.519,69 a € 18.083.994,3.
I crediti da trasferimento calciatori ammontano a circa € 3,98
milioni, mentre i debiti da trasferimento sono pari a 19,1 milioni. Pertanto,
il saldo tra crediti e debiti da trasferimento è negativo per circa € 15,1 milioni.
L’indebitamento finanziario netto ai fini del Financial Fair
Play, in definitiva, mostra un importo inferiore al fatturato netto, come richiesto
dal Regolamento stesso.
Il Rendiconto Finanziario.
La variazione delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
è risultata positiva per 12,2 milioni di euro.
Il Flusso di cassa da attività operative nel 2015 è positivo
ed pari a € 29,85 milioni (€ 34,1 milioni nel 2014).
Il Flusso di cassa netto da attività di investimento nel 2015 ha determinato un flusso
positivo per € 8,9 milioni. Dovuto soprattutto al ricavato dai trasferimenti
calciatori e altre dismissioni di attività per 52,4 milioni.
Nel 2015, il Flusso di cassa netto da attività di
finanziamento è stato negativo per € 26,6 milioni.
Le Obbligazioni quotate
in borsa.
Le obbligazioni dello Schalke 04 erano quotate nella Borsa
di Francoforte, con un tasso del 6,75% e scadenza 2019. La denominazione del
titolo era: “FC SCHALKE 04 Bond 12/19, ISIN DE000A1ML4T7”; la quotazione del
30.12.2015 era di 107,5, l’ultima del 6 luglio 2016 era di 103,75.
Il 7 luglio 2016 è stato comunicato il delisting del titolo
Schalke 04 ANL. 12/19 (ISIN DE000A1ML4T7), dalla Borsa di Francoforte.
Il rating che fu attribuito da Creditreform Rating Agentur era
di BB-.
Altri Debiti.
Le “altre passività” diminuiscono da € 57,6 milioni a € 52,6
milioni e comprendono i debiti verso i dipendenti in salari e stipendi.
I debiti commerciali diminuiscono da € 10,17 milioni a € 6,3 milioni.
I ratei e risconti passivi pari a € 17,37 milioni (€ 17,25
milioni nel 2014) riguardano principalmente i ricavi anticipati per abbonamenti
per € 10 milioni (€ 9,5 milioni nel 2014) e i ricavi anticipati da sponsor per €
6,6 milioni (€ 6,2 milioni nel 2014).
Conclusioni.
Per il 2016, è previsto un fatturato lordo di circa 213
milioni di Euro, in diminuzione di € 51,5 milioni, a causa della
diminuzione dei ricavi di trasferimento. Mentre, per i ricavi commerciali e “media” è previsto un leggero aumento. Inoltre, è previsto un
utile di € 1,8 milioni.
In ogni caso, se il risultato sportivo previsto migliorasse, sarebbe probabile un miglioramento dei risultati economici previsti.
