Olympique Lyonnais 2018/19: fatturato record e quarto utile consecutivo.

Luca Marotta

jstargio@gmail.com

L’esercizio 2018/19 si è chiuso con un utile, comprensivo del risultato di terzi, pari a 6,4 milioni di Euro, derivante da un risultato operativo ordinario positivo per 22,17 milioni, che ha permesso di sostenere la portata di un risultato finanziario negativo per 14 milioni Euro, dovuto agli oneri finanziari per la costruzione dello stadio.

Il fatturato netto ha raggiunto la cifra record di 220,8 milioni di Euro, grazie all’incremento dei ricavi televisivi da competizioni europee e all’incremento dei ricavi da gare.

Come evidenziato dal Presidente Jean-Michel Aulas, il Gruppo ha nuovamente registrato un record storico con un ricavi, comprensivi delle cessioni di giocatori, record per € 309 milioni, un EBITDA di € 76,9 milioni, pari al 25% dei ricavi lordi e un risultato netto positivo per il quarto anno consecutivo. Pertanto, si può affermare che il Gruppo è in linea con gli obiettivi che si era prefissato.

Dal punto di vista sportivo, la prima squadra maschile dell’Olympique Lyonnais ha conseguito il terzo posto in Ligue 1, registrando la ventitreesima qualificazione consecutiva alle competizioni europee dal 1997, di cui 18 in UEFA Champions League.

L’Olympique Lyonnais ha raggiunto le semifinali in Coppa di Francia, i quarti di Coppa di Lega.

Nell’esercizio precedente, la prima squadra maschile dell’Olympique Lyonnais ha conseguito il terzo posto in campionato ‘Ligue 1’ e raggiunse i quarti in Coppa di Francia e gli ottavi di Coppa della Lega

La squadra femminile vanta successi più importanti, perché è risultata “vainqueur” di: “CHAMPIONNAT DE FRANCE”; “COUPE DE FRANCE” e “UEFA WOMEN’S CHAMPIONS LEAGUE”.

Il palmarès della squadra femminile è importante: 13 titoli consecutivi di “CHAMPIONNES DE FRANCE” (dal 2007 al 2019); 8 “UEFA WOMEN’S CHAMPIONS LEAGUE” (2008, dal 2012 al 2017 e 2019) e 6 “COUPES DE FRANCE” (2011, 2012, 2016, 2017, 2018 e 2019).

L’applicazione del principio IFRS 9 ha avuto effetti sul risultato finanziario del 30.06.2018, che è peggiorato di € 1.073.000 e sull’importo delle imposte sul reddito, che è migliorato di € 369.000. Di conseguenza il risultato riclassificato dell’esercizio 2017/18 risulta peggiorato di 704 mila Euro, da € 7.982.000 a € 7.278.000. Le riserve del patrimonio netto riclassificate hanno registrato un aumento di € 3.688.000; mentre i debiti per lo stadio riclassificati al 30.06.2018 diminuiscono di € 4.289.000. Nella sostanza il principale impatto della prima applicazione dell’IFRS 9 ha riguardato debiti finanziari.

Il Gruppo e il suo valore.

“OL Groupe” è la società holding, le cui azioni sono quotate in borsa: (“Euronext Paris - Compartiment B”) dal 22 gennaio 2009. Tale società ha come oggetto sociale “La détention, l’administration de sa participation dans la Société Anonyme Sportive Professionnelle Olympique Lyonnais”. Nel perimetro di consolidamento di OL Groupe rientrano le seguenti società operative, che operano in diversi settori: Olympique Lyonnais SASU; Beijing OL FC; OL Partner; OL Production; OL Loisirs Développement e Académie Médicale de Football

La società “Olympique Lyonnais SASU” è una “société par actions simplifiée à associé unique” controllata al 100%, che gestisce il Club di football “Olympique Lyonnais” ed è stata registrata nell'aprile del 1992, inoltre dal 30 aprile 2019, ha assorbito la società “SASU OL Organization”, con effetto retroattivo dal 1 ° luglio 2018.

“Beijing OL FC”, controllata al 45%, è stata creata il 9 marzo 2017 ed ha per oggetto la promozione della notorietà dell’Olympique Lyonnais e la valorizzazione del marchio e il suo know-how (in particolare nel campo della formazione dei giocatori) nella Repubblica Popolare Cinese, a Hong Kong, a Macao e a Taiwan. Il restante 55% del capitale azionario di Beijing OL FC, è controllato da IDG European Sports Investment Ltd.

SAS Académie Médicale de Football, è stata costituita il 15 ottobre 2012 ed è controllata al 51% con lo scopo di promuovere l’eccellenza in campo medico sportivo.

 OL Loisirs Développement è una holding di servizi e consulenza creata nel luglio 2017 e detiene una partecipazione del 5% della società “SCI Too Fun Parc”, che è una società destinata a gestire il centro ricreativo che opererà all'interno del perimetro di OL City.  

" OL Partner" è una società di intermediazione assicurativa creata nell'ottobre 2017, in collaborazione con Groupama Rhône-Alpes Auvergne. Questa entità non ha avuto attività durante l'esercizio.

“OL Production” è stata registrata il 20 agosto 2019, Il suo scopo è la produzione, il concepimento, la realizzazione, promozione, direzione artistica, gestione di spettacoli, eventi e festival, in particolare all'organizzazione del festival musicale FELYN, la cui prima edizione si svolgerà il 19 e 20 giugno 2020. Il Gruppo detiene il 50% del capitale azionario di OL Production, mentre Olympia Production detiene il restante 50%.

Per poter partecipare alle competizioni, ogni Club francese deve essere stato autorizzato da un'Associazione a utilizzare il numero di affiliazione rilasciato dalla FFF a quest'ultima.

Ol Groupe ha una convenzione con l’ “ASSOCIATION OL”, rinnovata dal 1 luglio 2032.

La durata legale massima degli accordi tra associazione e società sportiva, a condizione che la società sportiva abbia il diritto di utilizzare il numero di affiliazione, è di quindici anni.

L’eventuale risoluzione dell'accordo comporterebbe la perdita di utilizzo da parte del Club del numero d affiliazione e, di conseguenza, l'impossibilità di partecipare alle competizioni.

Al 30 settembre 2019, i maggiori soci risultano Holnest col 27,85 % del capitale e il 29,37 % dei diritti di voto; Pathé col 19,49 % del capitale e il 24,30 % dei diritti di voto e IDG con 11.627.153 azioni e il 19,98% del capitale con il 24,91% dei diritti di voto.  

Al 30 settembre 2019, Jean-Michel Aulas deteneva il 97,93 % della società Holnest.

Nel bilancio è riportato il valore della quotazione al 02/07/18, che era di 2.97 Euro per azione e quello al 30.09.19, che era di 3,25 Euro per azione.

Il numero delle azioni di “OLYMPIQUE LYONNAIS GROUPE SA”, riportato in bilancio al 30 settembre 2019, è di 58.197.514 azioni.

In base ai dati Euronext, al 24/12/19, il numero delle azioni è aumentato a 58.198.315 e il valore della capitalizzazione di borsa risulta di circa 174,59 milioni di Euro, con una quotazione in chiusura di 3,03.

Il giorno 08/10/19, le obbligazioni convertibili OSRANE, che sono componente del patrimonio netto erano quotate per un valore di Euro 246,01.

Secondo gli Amministratori, per ottenere un valore indicativo bisogna aggiungere anche il valore delle obbligazioni convertibili OSRANE, pertanto in data 08/10/19 la capitalizzazione di borsa comprensiva delle obbligazioni convertibili OSRANE ammonta a 430 milioni di Euro.

La Struttura patrimoniale.

Le immobilizzazioni materiali incidono per il 61,26% sul totale dell’attivo.

Il valore contabile netto del valore dei contratti dei giocatori rappresenta il 14,21% dell’attivo.

L’INDICE DI SOLVIBILITA’ TOTALE

Il rapporto tra attività totali e debiti totali determina l’indice di solvibilità totale. Un club è solvibile quando il totale dell’attivo è superiore al totale dei suoi debiti. Quanto maggiore risulta tale indice, tanto più il club è solvibile. Nel caso in questione, l’indice di solvibilità totale è pari a 1,73, ciò vuol dire che il club possiede dei beni il cui valore è sufficiente a pagare i debiti.

L’INDICE DI SOLVIBILITA’ CORRENTE

Il rapporto tra attività correnti e passività correnti determina l’indice di solvibilità corrente. Tale indice serve a verificare se l’attivo corrente è in grado di pagare i debiti a breve. Nel caso in questione, l’indice di solvibilità corrente è pari a 0,87, ciò vuol dire che l’attivo a breve non sarebbe in grado di pagare i debiti a breve. Infatti, il capitale circolante netto è negativo per 15,48 milioni di Euro.

L’INDICE DI INDEBITAMENTO

Il rapporto tra patrimonio netto e il totale delle passività determina l’indice di indebitamento. Tale valore deve muoversi all’intorno di 1. Nel caso in questione, l’indice di indebitamento è pari a 0,73.

Infatti, l’equity ratio è pari a circa il 42,3%. Nella sostanza il capitale di terzi prevale di poco sul capitale propri come fonte di finanziamento dell’attivo.

Il Patrimonio Netto.

Al 30 giugno 2019, il Patrimonio Netto consolidato, comprese le interessenze di terzi, risulta essere positivo e ammonta a € 266,4 milioni (€ 260,8 milioni nel 2017/18). Rispetto all’esercizio precedente si è registrato un aumento di € 5,6 milioni, dovuta soprattutto all’utile di esercizio. I mezzi propri finanziano il 42,3% dell’attivo. Il Patrimonio Netto, essendo non negativo, è conforme a quanto stabilito dal Regolamento del Financial Fair Play.

Al 30 giugno 2019, il capitale sociale di OL Groupe era composto da 58.177.169 azioni del valore nominale pari a € 1,52, per un totale di € 88.429.297. Al 30 giugno 2018 il capitale sociale di OL Groupe era composto da 58.172.8.871 azioni del valore nominale pari a € 1,52, per un totale di € 88.422.764. Ogni azione dà diritto a un voto. Tuttavia, i diritti di doppio voto sono assegnati a tutte le azioni interamente liberate per le quali è stata fornita la registrazione registrata da almeno due anni a nome dello stesso azionista.

I movimenti corrispondenti all'aumento di capitale per 4.298 azioni sono collegati ai rimborsi di obbligazioni convertibili OSRANES nel corso dell'esercizio. Dal 2013, per finanziare il progetto Groupama Stadium, il patrimonio netto risulta comprensivo di obbligazioni subordinate convertibili in azioni nuove o esistenti (“OSRANE”). L’allocazione contabile delle obbligazioni OSRANE è avvenuta nella posta del Patrimonio Netto “autres fonds propres”, poiché capitale e interessi sono pagati in azioni.

Al 30 giugno 2019, il saldo delle obbligazioni subordinate convertibili OSRANES era pari a 1.000.464 dopo aver tenuto conto dei rimborsi avvenuti durante i vari anni fiscali.

Il 29 Luglio 2013 sono state emesse 802.502 obbligazioni, per un importo lordo di € 80.250.200, L’operazione di mercato che si concluse il 23 Agosto 2013, comportò, al netto delle commissioni, delle entrate nette per € 78,1 milioni.

Per quanto riguarda il RIMBORSO delle obbligazioni, la scadenza del prestito è prevista per il 2023, ogni obbligazione di € 100 avrà diritto a n. 45 azioni nuove o esistenti.

Per quanto riguarda la REMUNERAZIONE delle obbligazioni, anch’essa viene effettuata in azioni nella misura di n. 2 azioni per anno (nella sostanza n. 20 azioni per tutta la durata).

Il 15 dicembre 2016, l'assemblea generale degli azionisti deliberò di emettere altre 200.208 obbligazioni subordinate rimborsabili per azioni nuove o esistenti OSRANES in due tranche.

Come parte della prima tranche, il 23 dicembre 2016, IDG European Sports Investment Limited ha sottoscritto 60.063 nuove obbligazioni riservate per un importo totale di 18,3 milioni di euro (premio di emissione incluso).

Nell'ambito della seconda e ultima tranche, il 27 febbraio 2017, IDG European Sports Investment Limited ha sottoscritto 140.145 nuove obbligazioni riservate per un importo totale di € 42,79 milioni (premio di emissione incluso).

Rendiconto finanziario

La variazione delle disponibilità liquide al netto degli scoperti bancari è risultata positiva per € 2,85 milioni, a causa di flussi positivi legati all’attività operativa per € 2,6 milioni, flussi positivi legati all’attività di investimento per € 20,22 milioni e flussi negati legati all’attività finanziaria per € 19,96 milioni.

La cessione di calciatori ha determinato flussi positivi per € 83.081.000; mentre l’acquisizione di calciatori ha determinato flussi negativi per € 52.328.000.

Per quanto concerne l’attività finanziaria, il rimborso di prestiti ha determinato flussi negativi per € 13.457.000; il pagamento di interessi ha determinato flussi negativi per € 9.974.000.

La Posizione Finanziaria Netta.

Al 30 giugno 2019, la posizione finanziaria netta risulta negativa per € 210,3 milioni, mentre al 30 giugno 2018 era negativa per € 217,7 milioni.

La causa risiede nella diminuzione dei debiti finanziari e nell’aumento delle disponibilità liquide.  

Nel bilancio 2018/19 figura la posta “Emprunt obligataire Grand Stade”, pari a € 50,1 milioni, che riguarda il debito obbligazionario per lo stadio nuovo.

Gli impegni relativi al rifinanziamento di quasi tutti i debiti bancari e obbligazionari del Gruppo sottoscritti il 30 giugno 2017 sono assistiti da garanzie reali per un importo totale massimo di € 271,5 milioni, corrispondenti a tutto il debito contratto e da impegni di firma per un importo totale massimo di € 260 milioni.

Il saldo netto dei debiti e crediti da calciomercato è positivo per € 52,6 milioni, mentre al 30 giugno 2018 era positivo per € 48,6 milioni.

In definitiva, l’indebitamento finanziario netto aumentato del saldo tra debiti e crediti da calciomercato, pur essendo negativo per € 157,7 milioni (-€ 169,1 milioni nel 2017/18), è inferiore al fatturato netto.

Ai fini del Financial Fair Play la nozione di Net debt, già nota in base alla vecchia regolamentazione, come differenza tra debiti finanziari e disponibilità liquide integrata del saldo tra debiti e crediti verso società di calcio, è stata ulteriormente integrata con la considerazione nel conteggio anche dei debiti fiscali e previdenziali non correnti. In genere tali debiti riguardano le rateizzazioni pluriennali col fisco

Non essendoci debiti fiscali e previdenziali non correnti, il net debt ai fini del Fair Play Finanziario risulta inferiore al fatturato netto ed è conforme a quanto auspicato dal regolamento.

Il nuovo regolamento del Fair Play Finanziario ha introdotto la nozione di “Relevant Debt”. La nozione di debito rilevante (“Relevant Debt”) corrisponde alla nozione di “Net Debt” meno l'importo del debito direttamente attribuibile alla costruzione e/o alla modifica sostanziale dello stadio e/o alle strutture di formazione dall'inizio del debito fino a 25 anni dopo la data in cui il debito l'attività è dichiarata pronta per l'uso. Il “Relevant Debt” non deve essere superiore congiuntamente a due limiti: € 30 milioni e a 7 volte la media della differenza tra valore e costi della produzione.

Nel caso dell’Olympique Lyonnays, al 30.06.2019, figurano debiti riguardanti le infrastrutture sportive ammontano a € 158,2 milioni, che dovrebbero essere considerati, ai fini della loro esclusione, nella nozione di “Relevant Debt”, che dovrebbe risultare positivo.

Debiti con dipendenti, fisco altri club.

La voce “Dettes Fiscales et sociales” nel passivo corrente, pari a € 41,4 milioni (€ 38,9 milioni nel 2017/18), include i debiti verso il Personale, il Fisco e gli Enti previdenziali. L’importo corrente relativo alla voce “Dettes Fiscales” è di € 16,22 milioni (€ 12,59 milioni nel 2017/18) e l’importo della voce “Dettes Sociales” è di € 25,17 milioni (€ 26,26 milioni nel 2017/18). Complessivamente tali debiti correnti “finanziano” il 6,57% dell’attivo.

Il Valore della Rosa.

Il valore contabile netto dei diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori, esposto tra le immobilizzazioni immateriali, ammonta a € 89,48 milioni (€ 81,79 milioni nel 2017/18). Rispetto all’esercizio precedente risulta un incremento di € 7,68 milioni circa. Tale variazione è dipesa da investimenti per € 53,42 milioni, cessioni per un valore contabile residuo di € 12,8 milioni, ammortamenti per € 32,3 milioni.

Gli investimenti per l’esercizio 2018/2019, ammontanti a € 53,42 milioni, riguardano principalmente l’acquisto di Moussa Dembélé (Celtic Glasgow) e Tanguy Ndombélé (Amiens).

Durante il 2018/19, sono stati ceduti: DIAZ Mariano per € 22, 3 milioni; MENDY Ferland per € 42,7 milioni e MAOLIDA Myziane per € 10 milioni.

Al 30 settembre 2019, la rosa, esclusi i prestiti, era composta da 33 calciatori, di cui 11 calciatori usciti dal Centro di Formazione.

Durante la finestra dei trasferimenti estivi nel 2019, il Gruppo ha ceduto:

• Tanguy Ndombele al Tottenham per un importo di € 60 milioni oltre a bonus per € 10 milioni.

• Nabil e Yassin Fekir al Betis Siviglia per un importo di € 19,75 milioni oltre a bonus per € 10 milioni e al 20% della plusvalenza che fosse realizzata in caso di trasferimento futuro. Oltre al 50% dell'importo di un trasferimento futuro da Yassin Fekir.

Durante la finestra di trasferimento estivo del 2019, il Gruppo ha effettuato le seguenti acquisizioni:

• Thiago Mendes (Losc Lille) per un importo di € 22 milioni oltre bonus per un massimo di € 4,5 milioni.

• Youssouf Koné (Losc Lille) per € 9 milioni oltre al 25% sulla plusvalenza realizzata su un possibile trasferimento futuro.

• Joachim Andersen (Sampdoria) per € 24 milioni oltre bonus per un massimo di € 6 milioni.

• Jeff Reine-Adélaïde per € 25 Milioni oltre bonus per un massimo di € 2,5 milioni e una percentuale del 15 °% sulla rivendita in caso di plusvalenza.

Secondo gli amministratori, in base ad una valutazione del Gruppo OL basata su Transfermarkt e CIES, il valore di mercato della rosa calciatori professionisti maschile è ancora in aumento e si attesta a 436,5 milioni di euro al 30 giugno 2019 (378,3 milioni di euro al 30 giugno 2018). Le conseguenti potenziali plusvalenze ammontano pertanto a 347 milioni di euro al 30 giugno 2019 (297 milioni di euro al 30 giugno 2018).

Le Commissioni erogate agli agenti sono esposte per un valore contabile netto pari a € 8.295.000 (€ 10.393.000 nel 2017/18)

Le Infrastrutture.

Il nuovo stadio è stato inaugurato nel mese di gennaio 2016. Nel 2016 sono stati inaugurati anche il Centro Sportivo di allenamento sul sito di Décines e il Centro di Formazione a Meyzieu.

Al 30 giugno 2019, l’attivo immobilizzato relativo alla voce Costruzioni e strutture ammonta a € 372.550.000, con un costo storico di € 433 383.000.

Nel complesso il valore contabile netto delle immobilizzazioni materiali ammonta a € 385.502.000.

Gli amministratori hanno evidenziato che il nuovo stadio denominato “Groupama Stadium”, è un'infrastruttura ultramoderna, connessa e multifunzionale ed è diventato un punto di riferimento internazionale, sia nell'organizzazione di eventi sportivi che artistici.
Il Gruppo Olympique Lyonnais, che possiede il 100% di questa infrastruttura aperta 365 giorni all'anno, ha sviluppato un certo numero di attività complementari e ricorrenti:
• L'organizzazione di grandi eventi: concerti, partite UEFA, partite FIFA, partite di gala di rugby, e altro.
• Organizzazione di seminari, fiere ed eventi aziendali.
Durante l'esercizio finanziario 2018/2019, Groupama Stadium ha ospitato 5 concerti che hanno riunito un totale di 215.000 persone: Ed Sheeran (24, 25 e 26 maggio 2019), Stars 80 (1 giugno 2019) e Phil Collins (4 giugno 2019).
Seminari ed eventi aziendali hanno riunito oltre 38 mila persone e lo stadio è stato visitato da quasi 40 mila persone.

La Gestione Economica.

I Ricavi.

Il volume d’affari, con esclusione delle plusvalenze, raggiunge un li livello record segnando la cifra di € 299,3 milioni (€ 173,9 milioni nel 2017/18) e aumenta del 9,3%. Il CAGR (Compounded Annual Growth Rate) degli ultimi 5 esercizi è positivo del 23,04%, ossia negli ultimi 5 esercizi il fatturato è aumentato in media del 23,04% ogni anno.

Nella classifica “Football Money League 2019” di Deloitte, relativa al fatturato netto 2017/18, l’Olympique Lyonnais figurava al ventottesimo posto con 164.2 milioni di Euro per valore di fatturato netto.

I ricavi da gare si assestano a circa € 41,8 milioni (€ 37,3 milioni nel 2017/18) e risultano in aumento di € 4,5 milioni (+12%). La causa dell’aumento è da ricercare nei ricavi da biglietteria riguardanti le competizioni europee, che sono aumentati di 3,8 milioni a causa della partecipazione agli ottavi di UEFA Champions League. Inoltre, bisogna evidenziare che dal 9 gennaio 2016, ossia da quando viene utilizzato il nuovo stadio Groupama, i ricavi di biglietteria sono aumentati in modo significativo.

Infatti, il nuovo stadio è dotato di un numero di posti maggiore rispetto allo stadio Gerland (circa 59.000 posti allo stadio Groupama rispetto a circa 40.000 posti a Gerland) ed è dotato di un numero di posti VIP altrettanto maggiore (6.000 posti allo stadio Groupama contro 1.800 posti a Gerland).

I ricavi da sponsor e pubblicità risultano in aumento del 4% e si assestano a € 31,3 milioni.

Tali ricavi includono i ricavi derivanti dal contratto di denominazione dello stadio Groupama, entrato in vigore il 1 ° agosto 2017. Per l'esercizio 2018/2019, i principali partner sono stati: adidas,

Hyundai, Groupama, MDA, Adéquat, Alila, Pulsat e Veolia.  

I ricavi commerciali legati ai prodotti a marchio sono rimasti invariati a € 16 milioni. Secondo gli amministratori l'attività di merchandising è stata penalizzata dai disturbi causati dai movimenti sociali, in particolare durante la prima metà dell'anno.

I ricavi per diritti TV ammontano a € 122 milioni, mentre nel 2017/18 erano pari a € 65,2 milioni. L’aumento è stato di € 56,8 milioni, ossia dell’87%. I diritti TV nazionali (LFP, FFF) sono praticamente rimasti invariati, essendo pari a € 50,8 milioni (€ 51 milioni nel 2017/18). I diritti TV relativi alla partecipazione alle competizioni UEFA risultano in aumento di € 57 milioni da € 14,2 milioni a € 71,2 milioni, a causa della partecipazione alla Champions League 2018/19.

L’incidenza maggiore sul fatturato netto è dei ricavi TV col 55,2%, seguita dall’incidenza dei ricavi commerciali col 25,8% e dei ricavi da botteghino col 18,9%.

RAPPORTO TRA FATTURATO NETTO E ATTIVITA’ TOTALI

Il rapporto tra fatturato netto, e attività totali, risponde ad una semplice ma fondamentale domanda: quanto è investito e quanto si fattura?

Nel caso in questione, tale indicatore è pari al 35,21%, pertanto ogni 100 Euro investiti si incassano 35,21 Euro. Tale risultato risulta in miglioramento rispetto all’esercizio precedente.

Il Player Trading (Trading de joueurs).

Nel conto economico per determinare il risultato della gestione dei calciatori, positivo per € 76,9 milioni (€ 110,6 milioni nel 2017/18), vengono evidenziati il valore della cessione dei calciatori e il valore contabile residuo.

La diminuzione del risultato della gestione dei calciatori, di circa € 33,7 milioni, rispetto all’esercizio precedente, è dovuta ai minori proventi realizzati.

Al 30 giugno 2019, il valore delle cessioni dei calciatori risulta pari a €88,17 milioni (€ 125,28 milioni nel 2017/18), il valore residuo dei contratti dei calciatori ceduti è di € 11,24 milioni (€ 14,63 milioni nell’esercizio precedente).

Nel 2018/19, il risultato economico della gestione calciatori è superiore agli ammortamenti della rosa calciatori, che risultano pari a € 33,3 milioni (€ 23,3 milioni nel 2017/18). Per quanto riguarda il risultato complessivo della gestione del Player Trading, il risultato positivo, conseguito nel 2018/19 è il quarto consecutivo; fino al 2014/15, in genere il risultato della gestione economica dei calciatori non riusciva a coprire il costo degli ammortamenti. Tale circostanza, dal punto di vista temporale coincide con la costruzione del nuovo stadio. Negli ultimi quattro esercizi la gestione del Player Trading ha registrato un risultato positivo aggregato per 184,9 milioni di Euro.

Nel bilancio è riportato come esempio quello di MENDY Ferland ceduto nel giugno 2019 per € 42,7 milioni oltre a 5 milioni di bonus a maturare al Real Madrid. MENDY Ferland era stato acquistato da AC Le Havre FC nel luglio 2017 per € 5 milioni oltre a 1 milione di bonus e al 10% sulla plusvalenza.

Il Costo dei dipendenti.

Il costo del personale ammonta a € 130,92 milioni (€ 115,05 milioni nel 2017/18) e risulta in aumento di 13,8%. La variazione in diminuzione rispetto all’esercizio precedente è di 15,87 milioni di Euro. Il rapporto tra costo del personale e fatturato netto è pari al 59,3% ed è conforme a quanto auspicato dal Financial Fair Play, perché inferiore al limite massimo del 70%.

Da evidenziare l’aumento continuo del costo del personale negli ultimi tre esercizi, in concomitanza dell’entrata in funzione del nuovo stadio.

Il “Costo del Fattore Lavoro”, dato dalla somma del costo del personale e degli ammortamenti della rosa calciatori, aumenta di 23 milioni di Euro da 140,2 milioni a € 163,2 milioni.

Il “Costo del Fattore Lavoro” incide sul fattturato netto per il 73,9% e rappresenta il 59,2% dei costi della produzione.

I costi per servizi esterni aumentano da € 33,5 milioni a €34,8 milioni.

Anche i costi per gli acquisti di materiale da consumo aumentano da € 45,34 milioni a € 46,77 milioni.

Il risultato finanziario è negativo per € 13.998.000, il dato riclassificato dell’esercizio precedente era negativo per € 14.375.000. Gli interessi passivi sulle linee di credito utilizzate ammontano a € 12.726.000 (€ 13.123.000 nel 2017/18).

La “Regola del Pareggio di Bilancio” (Breakeven Rule).

Al 30 giugno 2019, il risultato prima delle imposte è positivo per € 8,12 milioni. Nel 2017/18 era positivo per € 10,8 milioni e nel 2016/17 era positivo per 7,4 milioni di Euro.

L’aggregato dei risultati prima delle imposte riguardante gli esercizi 2016/17, 2017/18 e 2018/19 determina un risultato positivo, conforme a quanto richiesto dal regolamento del Financial Fair Play.

Inoltre, l’Olympique Lyonnais può usufruire della possibilità concessa dal Regolamento del Financial Fair Play di non considerare i considerevoli costi “virtuosi” relativi alla costruzione del nuovo stadio e al settore giovanile e femminile.

Considerazioni Finali.

Il Nuovo Stadio sta senza dubbio apportando dei benefici. Anche per il 2019/20 sono programmatii una serie di eventi importanti.

Nell’ultimo esercizio l’EBITDA è positivo per € 76,9 milioni, tale risultato riesce a coprire il costo complessivo degli ammortamenti. Il flusso di cassa dell’esercizio è stato positivo anche grazie alla cessione di calciatori.

La partecipazione alla Champions League 2018/19, ha contribuito all’aumento del fatturato a livelli record.

Nelle previsioni di medio termine, il Gruppo dovrebbe beneficiare dell'aumento dei diritti TV della Ligue 1, che entrerà in vigore dalla stagione 2020/2021. Tali diritti, che ammontavano a 726,5 milioni di Euro ad anno per il periodo 2016-2020, sono stati assegnati per 1,16 miliardi di Euro ad anno per il periodo 2020-2024, con un aumento complessivo di quasi il + 60%.